Ethereum’un arzında kayda değer dalgalanmalar görülürken, kripto topluluğu, özellikle ETF piyasasındaki son gelişmelerin ardından, oyundaki dinamikleri kavramaya çalışıyor.
Ethereum’un arz modeli ilk bakışta paradoksal görünebilir. Kısa aralıklarla, ağ deflasyonist eğilimler sergiliyor. Ancak, uzun vadede enflasyona doğru meylediyor. Bu makalede ETH fiyatında tam olarak neler olup bittiğine bir göz atılıyor ve piyasayı nelerin beklediği tartışılıyor.
ETH Fiyatı vs İşlem Ücretleri
Bu davranış Ethereum’un işlem ücretleriyle yakından bağlantılıdır. Ağustos 2021’de EIP-1559’un kullanıma sunulmasının ardından, Ethereum’un arzı doğal olarak gas ücretleri ile bağlantılı hale geldi. Sonuç olarak, daha yüksek gas ücretleri daha fazla ETH tüketilmesine yol açıyor ve bunun tersi de geçerli. İş kanıtından hisse kanıtına geçiş Ethereum’un arzını %90 oranında azalttı. Bu muazzam değişiklik, Ethereum’u “ultrasound money” olarak damgalayan savunuculara sahipti. Ancak, gas ücretleri ve işlem hacimlerindeki son düşüşler bu tanımlamaya meydan okuyor olabilir.
Mevcut işlem ücretleri ETH transferi için 0,28 dolar civarında seyrediyor ve bu da geçmişteki oranlara kıyasla keskin bir düşüş anlamına geliyor. Amberdata’nın baş araştırmacısı Chris Martin, gaz fiyatlarındaki düşüşü üçlü bir faktöre bağlıyor. İlk olarak, Ethereum 2.0’ın ölçeklendirme vurgusu ağın satın alınabilirliğini ve güvenliğini destekledi. İkinci olarak, Katman-2 çözümlerinin yaygınlaşması önemli bir hacmi ana zincirden kaydırdı. Son olarak, kripto sektörünün mevcut durgunluğu katılımcıları bir sonraki önemli hareketi bekler hale getirdi.
Mevcut düşük gas ücretleri rağmen, bazı analistler işlem hacmi toparlandığında blok alanı için rekabetin yoğunlaşacağına ve gas ücretlerinin otomatik olarak yeniden ayarlanacağına inanıyor.
Ancak Ethereum’un gas ücretlerini tahmin etmek basit bir iş değildir. Hesap soyutlaması olarak da adlandırılan ERC-4337’nin kademeli olarak kabul edilmesi, kripto cüzdanlarını e-posta kadar sezgisel hale getirmeyi amaçlıyor. Barragan, hesap soyutlamanın ve Katman-2 çözümlerinin benimsenmesinin gas ücretleri ve buna bağlı olarak arz üzerindeki uzun süreli etkilerini çevreleyen belirsizliğin altını çiziyor. İddialara göre Barragan’ın vardığı sonuç, düşük ücretler daha fazla kullanıcı çekebilirken, artan kullanımın ağ tıkanıklığını daha da kötüleştirebileceği yönünde.
İlgili bir not olarak, Ethereum değeri geçtiğimiz hafta %4,7’lik bir fiyat artışı yaşadı ve Gate.io gibi büyük kripto borsalarında yaklaşık 1.672 $ seviyesinde seyrederek Yeni Yıl Günü değerlemesine göre %40’lık bir artış gösterdi. Bu yükseliş için potansiyel bir katalizör, VanEck’in Ethereum Vadeli İşlem Borsa Yatırım Fonu’nun (ETF) yakın zamanda onaylanmasıdır. ETF’ler yatırımcıların kriptoya girmeleri için daha güvenli bir yol sunarken, ABD SEC düzenleyici kaygılar nedeniyle henüz herhangi bir kripto spot ETF’sini onaylamadı. Şu anda, yalnızca türevleri kullanan Ethereum ve Bitcoin vadeli ETF’lerinin işlem yapmasına izin verilmiştir.
İlginç bir şekilde, bu yıl kripto alanındaki genel istikrara rağmen, özellikle Bitcoin Cash ve Chainlink olmak üzere belirli kripto para birimlerinde önemli fiyat hareketleri görüldü ve sırasıyla %11,8 ve %14’lük kazançlar kaydedildi.
Bu gelişmeler ve Ethereum’un arz dinamiklerinin sürekli evrimi ile kripto dünyası, bu lider dijital para biriminin gelecekteki yörüngesini anlamaya hevesli bir şekilde nefesini tutarak izliyor olabilir.
Bir Bakışta Ethereum ETF’leri
Ethereum Borsa Yatırım Fonu (ETF), öncelikle Ethereum’a yatırım yapan bir tür yatırım fonu ve borsa yatırım ürünüdür. Endeksleri, hisse senedi sepetlerini veya emtiaları takip eden geleneksel ETF’lere çok benzer şekilde çalışır. Ethereum ETF’leri, yatırımcıların dijital varlığın kendisine sahip olmadan Ethereum’un fiyat hareketine maruz kalmalarını sağlar. Bu, bireylerin Ethereum varlıklarını satın alma, saklama ve yönetme ihtiyacını ortadan kaldırdığı için Ethereum’a yatırım yapmanın daha modern ve potansiyel olarak güvenli bir yolunu sunuyor olabilir.
Geleneksel finansal sistemlere alışkın kurumsal ve perakende yatırımcılar için Ethereum ETF’leri, geleneksel finans piyasası ile gelişen kripto para dünyası arasında bir köprü oluşturmaktadır. Bu tür ETF’lerin popülerliği ve kabulü, kripto paraların ana akım olarak benimsendiğinin göstergesi olarak görülüyor.
Ethereum ETF’leri ETH Vadeli İşlemlerinden Farklı Mıdır?
Ethereum ETF’leri (Exchange-Traded Funds) ve vadeli işlemler farklı finansal araçlardır ve farklı amaçlara hizmet ederler. Farklılıklar:
Niteliği ve Tanımı
ETF’ler: ETF, temel bir ETH varlığını izleyen borsada işlem gören bir ürün türüdür. ETF’ler hisse senetleri, tahviller, emtialar ve elbette kripto paralar dahil olmak üzere çeşitli yatırımları tutabilir. Bireysel hisse senetlerine benzer şekilde borsalarda işlem görürler.
Vadeli İşlemler: Vadeli işlemler, alıcının belirli bir miktarda dayanak varlığı (emtia, hisse senedi, tahvil, faiz oranları ve para birimleri olabilir) belirli bir gelecek tarihte önceden belirlenmiş bir fiyattan satın almasını ve satıcının satmasını zorunlu kılan standartlaştırılmış sözleşmelerdir.
Amaç
ETF’ler: Öncelikle yatırımcıların bir endekse veya varlık sepetine maruz kalmalarını sağlamak için tasarlanmıştır. Yatırımcıların her bir varlığı satın almadan portföylerini çeşitlendirmeleri için bir yol sunarlar.
Vadeli İşlemler: Başlangıçta emtia üreticilerinin ve kullanıcılarının fiyat risklerini yönetmelerine yardımcı olmak için tasarlanmışlardır. Zaman içinde spekülatif amaçlarla ve çeşitli finansal piyasalarda riskten korunmak için de popüler hale gelmiştir.
Sahiplik
ETF’ler: Bir ETF satın aldığınızda, gerçek varlıkları tutan bir fonun bir parçasına sahip olursunuz. Çoğu durumda, ETF yatırımcıları varlıkları fiziksel olarak teslim almazlar.
Vadeli İşlemler: Vadeli işlem sözleşmeleri tipik olarak varlığın fiziksel teslimatı ile sonuçlanmaz. Bunun yerine, genellikle nakit olarak ödenirler. Ancak, bir vadeli işlem sözleşmesi vade sonuna kadar elde tutulursa, nakit uzlaşmalı olmadığı sürece dayanak varlığın teslimatı ile sonuçlanabilir.
Kaldıraç
ETF’ler: Standart ETF’ler kaldıraçlı değildir, ancak temel bir endeksin getirilerini artırmak için finansal türevler kullanan kaldıraçlı ETF’ler vardır.
Vadeli işlemler: Doğası gereği kaldıraçlı araçlardır. Daha büyük bir sözleşme boyutunu kontrol etmek için az miktarda sermaye (marj olarak bilinir) kullanılır.
Vade Sonu
ETF’ler: Sona erme tarihleri yoktur. Fon faaliyet gösterdiği sürece ETF işlem görmeye devam edecektir.
Vadeli işlemler: Belirli son kullanma tarihleri vardır. Pozisyonlar bu tarihten önce kapatılmazsa, teslimata (fiziki uzlaşmalı vadeli işlemler için) veya nakit uzlaşmaya yol açabilir.
Düzenleme
ETF’ler: ABD’de Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından düzenlenirler.
Vadeli işlemler: ABD’de Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) tarafından düzenlenirler.
Hem ETF’ler hem de vadeli işlemler çeşitli varlıklara veya piyasalara maruz kalmanın yollarını sunarken, bunu farklı mekanizmalar, riskler ve hususlarla yaparlar. Yatırımcıların her iki enstrümana da girmeden önce bu farklılıkları anlaması çok önemlidir.
ETH Fiyat Tahmini
Kripto fiyatlarını tahmin etmek zor olsa da, profesyonel ETH fiyat tahmin platformlarına bakılabilir. En dikkate değer olanına göre, iddialara göre ETH fiyatı yükselecek ve öngörülebilir bir gelecekte 1500 doların altına düşmeyecek. Bu yalnızca piyasa ortamından değil, aynı zamanda ağın göstermeye devam ettiği muazzam stake büyümesinden de kaynaklanmaktadır. Uzmanlar Ethereum’un diğer tüm L2 blok zincirlerini tüketecek şekilde ayarlandığını ve bunun onu gerçekten blok zinciri çağının internet karşılığı haline getirdiğini öne sürüyor.
