2025 yılının Ekim ayında yaşanan kripto para piyasasındaki büyük çöküşe rağmen, dünyanın en büyük stablecoin’i Tether’in USDT’si yıl sonuna doğru dikkat çekici bir büyüme sergiledi. Tether tarafından yayımlanan piyasa raporuna göre USDT, hem kullanıcı sayısı hem de piyasa değeri açısından tarihi zirvelere ulaştı. Küresel belirsizlik ortamında yatırımcıların daha çok stablecoin’lere yönelmesi, USDT’nin konumunu daha da pekiştirdi.
Piyasa Değeri ve Kullanıcı Artışları
Tether’in dördüncü çeyrek raporuna göre, USDT’nin toplam piyasa değeri 2025’in son üç ayında 12,4 milyar dolar artarak 187,3 milyar dolara ulaştı. Bu artış, özellikle Ekim ayında yaşanan piyasa sert çöküşüne karşın gerçekleşti. Kullanıcı sayısı ise 35,2 milyon kişi artarak 534,5 milyona yükseldi. Bu artışla USDT, üst üste sekizinci çeyrekte 30 milyonun üzerinde yeni kullanıcı kazandı.
Blockchain üzerinde yer alan cüzdan verileri de büyümenin boyutunu gösteriyor. On-chain kullanıcı sayısı, üç ayda 14,7 milyon artışla 139,1 milyona çıktı. Tether, merkezi borsalarda USDT tutan kullanıcı sayısının 100 milyonu aştığını öngörüyor. Aylık ortalama aktif on-chain kullanıcı sayısı, 24,8 milyon ile yeni bir rekor kırdı.
Rezervler ve Finansal Strateji
Tether’in toplam finansal rezervleri çeyrek boyunca 11,7 milyar dolar artarak 192,9 milyar dolara ulaştı. Rezervlerde 96.184 Bitcoin, 127,5 ton altın ve 141,6 milyar dolarlık ABD Hazine tahvili bulunuyor.
Tether yönetimi, bu rezerv yapısının USDT’ye duyulan güveni artırdığını belirtti.
Raporda, USDT’nin yalnızca kripto yatırımlarından ibaret olmadığının da altı çizildi. Şirket, kullanıcıların USDT’yi tasarruf, ödeme ve transfer aracı olarak da benimsediğini ifade etti. Gelişmekte olan ülkelerde artan dolar talebi ve sınır ötesi transfer ihtiyacı, stablecoin kullanımının artmasındaki temel etkenler arasında yer aldı.
Ekim 2025’teki likidasyon dalgası, kripto piyasasında kayda değer kayıplara neden oldu. 10 Ekim 2025 ile 1 Şubat 2026 tarihleri arasında toplam kripto piyasa değeri yüzde 33’ten fazla düştü. Ancak USDT’nin piyasa değeri bu dönemde yüzde 3,5 artış gösterdi. Diğer büyük stablecoin’ler ise değer kaybetti.
Şirket yönetimi, piyasa koşullarına rağmen sürdürülen istikrarlı büyümeyi uzun vadeli ve sağlam bir iş modelinin sonucu olarak değerlendirdi. Tether, yılın son çeyreğinde sermaye artırımı hedeflerini de gözden geçirdi ve yeni fon toplama planını 5 milyar dolar seviyesinde tutmaya karar verdi. İlk başta planlanan 20 milyar dolarlık hedefin azaltılması, şirketin daha temkinli bir finansman stratejisi benimsediğini gösteriyor.
