JPMorgan, dijital varlıklar konusunda uzun süredir büyük bir alıcı olan Strategy’nin, Bitcoin varlıklarının bir kısmını satışa çıkartabileceği yeni politikasının, kripto piyasasında ilave riskler doğurabileceğini belirtti. Bu gelişme, pazara ilişkin dengeleri iki yönlü etkileme potansiyeline sahip olarak değerlendiriliyor.
Stratejik Rezerv Programı
Pazartesi günü Strategy, 847.363 BTC rezervinin bir kısmını nakde çevirebilecek bir politika açıkladı. Şirket, elde edilecek fonlar ile tercihli temettü ödemeleri ve geri alımları desteklemeyi hedefliyor.
JPMorgan analistleri, bu adımın piyasa akışını iki yönlü etkileyeceğine dikkat çekerken,
Bitcoin’in en istikrarlı alıcılarından biri olan Strategy’nin, gerektiğinde satış yapabilecek konuma gelmesi yeni bir belirsizlik yaratacak.
değerlendirmesinde bulundular.
Nakit Yastığı ve Yatırımcı Güveni
JPMorgan, Strategy’nin yatırımcı güvenini artırmanın en iyi yolunun, adi hisse ihracı ile nakit rezervini büyütmek olduğunu düşünüyor. Analistler, böyle bir adımın, şirketin kısa vadede Bitcoin satmak zorunda kalmayacağına dair endişeleri hafifletebileceği görüşünde.
Şu an şirketin elinde, kısa süreli mali yükümlülüklerini karşılayacak 2,55 milyar dolar bulunuyor. Fakat JPMorgan, böylesi bir güven marjının 24 ila 36 aylık bir sürece yayılması gerektiğini ifade ediyor.
Bu şekilde, yatırımcılar önümüzdeki dönemde Bitcoin satışı zorunluluğu olmayacağını daha net bir biçimde algılayabilir.
Farklı Analizler ve Beklentiler
Pazar genelindeki analizler birbirinden farklılaşıyor. Benchmark Equity Research, satış politikasının ardından MSTR için “al” tavsiyesini devam ettirdi ve hedef fiyatını 570 dolar olarak yineledi. Bu durum, mevcut fiyatlara göre %500’den fazla yükselme potansiyeli anlamına geliyor.
Benchmark analisti Mark Palmer, bu yeni sermaye politikasını, piyasa koşulları daraldığında şirketin finansal yapısını uyarlamak için bir esneklik aracı olarak değerlendiriyor. Palmer, bu çerçevenin yatırımcılar için olumlu bir unsur sunduğunu ifade etti ve bunu
hissedarlar açısından net olumlu bir durum
olarak nitelendirdi.
Hisse Fiyatlarındaki Hareketlilik
Bu yeni politika ile, MSTR hisselerinde önemli bir artış görüldü. Pazartesi günü hisse %12,6 yükseliş göstererek 92,68 dolara çıktı. STRC ise %10 civarında artarak 83,67 dolara ulaştı. Çarşamba günü MSTR hissesi 100 doların üzerine çıkarak %27’lik bir sıçrama yaşayarak şirketin toplam değerine 5 milyar dolar ekledi. Son işlemde 100,83 dolardan el değiştirdi ve bu da günlük %7,93 artış anlamına geliyor.
