Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS), stabilcoinlerin hızla genişleyen pazarının küresel para sistemine olan etkileri üzerine önemli bir uyarıda bulundu. Merkezi Basel’de bulunan kurum, stabilcoinlerin para politikası egemenliğine zarar verebileceğini vurgularken, merkez bankaları ve finansal kurumlara daha güvenli alternatifler üzerinde çalışmaları çağrısında bulundu.
Stabilcoinlerin Kurumsal Dayanağı
Yayımlanan Yıllık Ekonomik Rapor’da, yaklaşık 316 milyar dolarlık stabilcoin pazarının, kurumsal altyapısı açısından yetersiz olduğuna dikkat çekildi. BIS, bu dijital varlıkların daha güvenli fiat para alternatiflerinin yerine geçmeye hazır olmadığını dile getirdi. Rapor, bankaların mevduat tabanının dijital tokenlar lehine daralmasının kredi piyasalarını olumsuz etkileyebileceği riskine vurgu yaptı.
Uluslararası Ödemeler Bankası, stabilcoinlerin yerini alabilecek hukuki düzenlemelere sahip tokenleştirilmiş ticari banka mevduatları ve merkez bankası paralarının ekonomik sisteme daha uygun olacağını belirtti.
Öte yandan, değişen ekonomik yapılar ve stabilcoinlerin büyüme potansiyeli göz önüne alındığında, BIS mevcut düzenlemelerin güncellenmesi gerektiğine işaret etti. Kurum, ödeme sistemlerinin modernizasyonu ile parasal istikrar arasında dengeli bir yaklaşımın önemini vurguladı.
Stabilcoin Dolarizasyonu
Raporda stabilcoinlerin özellikle dolar bazlı kullanımına dikkat çekilerek, parasal egemenlik açısından risk oluşturabileceği belirtildi. Bu durumun özellikle yerel para birimlerinin zayıf olduğu ekonomilerde etkili olabileceği ve bankacılık, para politikaları gibi alanlarda olumsuz etkiler yaratabileceği değerlendirildi.
Açık Blokzincirlerin Eleştirisi
BIS, Bitcoin ve Ethereum gibi açık blokzincirlerin para sistemlerinin temeli olamayacağına dair güçlü itirazlar getirerek, maliyet ve onay süreleri gibi konularda sistemin verimliliğine zarar verebileceğine dikkat çekti. Raporda ayrıca merkeziyetsiz yapının yetersiz yönetim ve hesap verebilirlik riskleri taşıdığı belirtildi.
BIS, bu tür ağların mevcut düzenleme çerçeveleri içinde olmamasının, finansal faaliyetler için önemli bir engel teşkil ettiğini ifade etti. Bu noktada finansal kuralların uygulanabilirliğinin de tartışmalı olduğunu vurguladı.
Birleşik Kayıt Sistemi
Kuruluş, tokenleştirme fikrini tamamen reddetmek yerine, düzenlenmiş ve programlanabilir platformlarda çalışan tokenleştirilmiş merkez bankası parası, ticari banka mevduatları ve finansal varlıkları önerilen “birleşik kayıt” yapısıyla birleştirmenin faydalı olacağını savundu.
Bu modelin, finansal piyasaları daha etkin hale getirerek mevcut sistemin altyapı ve güvenini koruyabileceği düşünülüyor. Öneri, finansal süreçlerin modernleşmesi ve etkinleştirilmesi yönündeki çalışmaları hızlandırma potansiyeline sahip.
