Son dönemde Solana ağı, işlem hacimlerinde önemli bir düşüş yaşarken, ağın yerel tokenı SOL da büyük dalgalanmalarla karşı karşıya kaldı. 11 Mayıs’ta 98 dolar seviyesinden geri dönen SOL’un fiyatı, birkaç gün içinde 83 doları test etti. Bunu takip eden süreçte %15’lik bir düzeltme gözlemlenirken, sürekli vadeli (perpetual) SOL kontratlarında fonlama oranlarının negatife dönmesi ise kısa pozisyonlara olan ilginin arttığını gösteriyor.
Negatif Fonlama Oranı
SOL perpetual kontratlarında yıllık fonlama oranı salı günü -%3 seviyesine düşerken, cumartesi günü bu oran %8 civarında pozitif bölgede seyrediyordu. Normal piyasa koşullarında -%9 civarında olan bu oran, SOL’un 90 doların altına inmesiyle yatırımcıların risk alma iştahındaki azalmayı yansıtıyor.
DEX Hacmindeki Düşüş
Ocak ayından itibaren Solana üzerindeki merkeziyetsiz borsaların (DEX) işlem hacmi %56 oranında geriledi. Merkeziyetsiz uygulamalarla (DApp) birlikte bu düşüş, ağın genel gelirini ve SOL tokenına olan talebi azalttı. Bu duruma karşılık, Base ve Hyperliquid gibi rakip ağlar Solana’ya ciddi rekabet sunarak işlem hacimlerini hızla artırdı.
Ocakta haftalık 25 milyar dolar işlem hacmi elde eden Solana DEX ağları, mayıs ayında haftalık 11 milyar dolara gerilemiş durumda. Benzer şekilde DApp gelirleri de ocakta haftalık 35 milyon dolarken, mayısta bu rakam 20 milyon doları gördü.
Rekabet ve Liderlik Yarışı
Merkeziyetsiz uygulama gelirleri açısından halen önde olan Solana, artan rekabetle yüz yüze. Hyperliquid, kalıcı vadeli kontrat hacimleriyle dikkat çekerken, Ethereum tabanlı Base ağı sürekli yeniliklerle kullanıcıların ilgisini çekiyor. Solana’nın toplam kilitli varlık (TVL) miktarı 5,9 milyar dolarla ikinci sırada, peşinden BNB Chain ve Base ağı geliyor.
Solana’nın rekabette geri kalmaması ve işlem hacimlerini artırması için DEX ve memecoin trafiğini yeniden canlandırması gerekiyor.
Blockchain’deki düşük işlem ücretleri, botlar tarafından gerçekleştirilen yapay işlemlerle ilgili endişeleri öne çıkardı. PreStocks sentetik varlık platformunda bir analiz, 1.600 adresin toplam işlem hacminin %63’ünü oluşturduğunu ortaya koydu. Arbitraj amaçlı olabilecek bu işlemler, hacim şişirme suçlamalarıyla gündemde.
Bazı uzmanlar SOL fiyatının 78 dolara kadar düşmesinin olası olmadığını öne sürerken, toparlanma beklentileri ağırlıklı olarak DEX trafiğindeki artışa bağlı olacak.
