Dünyaca ünlü yatırımcı ve Bridgewater Associates’in kurucusu Ray Dalio, son dönemde finans piyasalarında yaşanan gelişmeleri değerlendirdi. Dalio, özellikle teknoloji hisselerinde şahit olunan aşırı değerlemeler ve yükselişlerin sürdürülebilir olmadığı yönündeki düşüncelerini CNBC’de paylaştı. Bilindiği üzere, Dalio kripto paralara tamamen karşı bir yaklaşım benimsemeyen az sayıdaki milyarderlerden biri olarak dikkat çekiyor.
Yapay Zeka Balonu ve Piyasa Riskleri
Nvidia’nın beklentilerin üzerindeki finansal sonuçları, teknoloji hisselerine olan ilginin yeniden tırmanmasına yol açtı. Öyle ki, birkaç teknoloji lideri şirketin toplam piyasa değeri 20 trilyon doları geçmiş durumda. Ancak Dalio, bu hızlı büyümenin beraberinde ciddi riskler getirdiğine işaret ediyor. Özellikle de geçtiğimiz yüzyılın büyük krizlerine atıfta bulunarak piyasadaki mevcut kırılganlığı vurguluyor.
Dalio, günümüz piyasalarındaki değerlemelerin ve kaldıracın geçmişte yaşanan balonlara oldukça yakın seviyelerde olduğunu belirtiyor. Milyarder yatırımcıya göre, piyasalarda balonun ne zaman patlayacağının öngörülmesi zor olsa da, kesin olan balonların sürdürülemez dinamikler taşıdığı.
“Meil Lynch’i kuran Charles Merrill herkese ‘Piyasadan çıkın’ dedi. Çünkü bunun bir balon olduğunu düşünüyordu ve haklıydı, ancak 1928’in başından 1929’un Eylül ayına kadar borsa %90 yükseldi. Tekrarlamak istiyorum, balon patlamadan önce çok yükselebilir. Balon, sürdürülemez bir dizi koşuldur, sürdürülemez bir alım miktarı vardır, sürdürülemez bir değerleme miktarı vardır ve sonra balonu patlatan bir şey olur.”
Dalio, Amerika Merkez Bankası’nın (Fed) parasal genişlemeye Aralık ayı itibarıyla yeniden başlayabileceğine dikkat çekiyor. Bu da, şişmiş teknoloji hisselerinin daha da değerleneceği ve risklerin büyüyeceği anlamına geliyor.
Bitcoin ve Portföy Stratejisi
Ray Dalio, finans dünyasında büyük yöneticilerin izlediği portföy çeşitlendirme stratejilerini benimsiyor. Portföyünün küçük bir oranını Bitcoin’e ayırdığını belirten Dalio, kripto paralara karşı tamamen mesafeli bir duruş sergilemiyor. Ancak Bitcoin’in bazı temel sorunlarına, özellikle de güvenlik ve izlenebilirlik konularına dikkat çekiyor.
“Portföyümün yaklaşık %1’i kadar, uzun süredir sahip olduğum az miktarda Bitcoin var. Bitcoin hakkında aynı şeyi defalarca söyledim. Bence Bitcoin’in sorunu, izlenebilir olması ve kuantum bilişim ile kontrol edilebilir, hacklenebilir olması vb. nedenlerle büyük ülkeler için rezerv para birimi olamayacak olmasıdır.”
Dalio’nun görüşüne göre, Bitcoin’in küresel bir rezerv para birimine dönüşmesi pratikte mümkün görünmüyor. Kuantum bilişim ve devletlerin gözetimi gibi tehditler göz önünde bulundurulduğunda, kripto paraların bu tür bir rol üstlenmesi Dalio’ya göre gerçekçi değil.
Yatırımcılara göre, Dalio’nun uyarıları piyasadaki aşırı iyimserliğe ve risk iştahına karşı bir hatırlatma niteliğinde. Hem teknoloji hisseleri hem de kripto para piyasası büyümeye devam etse bile, deneyimli yatırımcıların gözlemleri, olası bir finansal sarsıntıya karşı hazırlıklı olmak gerektiğini ortaya koyuyor.
