2023 yılının sonuna kadar 150bp faiz indirimi bekleyen piyasalar, ilk çeyrekte gelen enflasyon verileriyle büyük bir şaşkınlık yaşadı. Fed, 75bp faiz indirimi öngörüyordu ancak açıklanan rakamlar piyasaların beklentilerini aşarak daha kötü çıktı. Fed üyelerinin 3 yıllık faiz tahminleri yukarı yönlü revize edildi ve bu yıl faiz indirimi yapılmama ihtimali ortaya çıktı. Peki, JPMorgan bu konuda ne düşünüyor?
JPMorgan Faiz Analizi
ABD’nin en büyük bankası olan JPMorgan, piyasalara dair yaptığı tahminlerle yakından takip ediliyor. Kripto para yatırımcıları için faiz indirimleri son derece önemli. Eğer Fed, indirimlere daha fazla gecikmeden başlarsa, parasal genişlemenin kripto dahil tüm risk piyasalarına faydası olacak. Ancak JPMorgan Chase & Co. Başkanı Daniel Pinto, devam eden enflasyon sebebiyle Fed’in bu yıl hiç faiz indirimi yapmayabileceğini belirtti.
Pinto, enflasyonda yakın zamanda düşüş görebileceğimizi de söyleyerek yeni faiz artırımı olmayacağını vurguladı. Ona göre, Fed’in acelesi yok ve erken gelecek bir faiz indiriminin “acı verici” sonuçları olabilir. Burada dikkat çekilen risk ise resesyondu. JPMorgan CEO’su Jamie Dimon’un yorumlarını son açıklamalarıyla Pinto teyit etti. Dimon, bu ay hissedarlara gönderdiği mektupta yapışkan enflasyonist baskıların piyasanın beklediğinden daha fazla zorlayabileceğini ifade etmişti.
Faizler Düşecek Mi?
New York Fed Başkanı John Williams, faiz artırımlarının masadan kalkmadığını söyleyerek iki yıllık hazine tahvil getirilerini yukarı çekti. Pinto, konuşmasında iflas eden First Republic Bank’ı satın almasına da değindi. Bu satın almanın JPMorgan için olumlu bir hamle olduğunu ancak daha fazla küçük banka almayacaklarını açıkladı.
Somut ve Değerli Çıkarımlar
Aşağıdaki çıkarımları göz önünde bulundurabilirsiniz:
- Erken faiz indirimi resesyon riskini artırabilir, dikkatli olun.
- Kripto para yatırımlarında Fed’in faiz kararlarını yakından takip edin.
- JPMorgan’ın küçük banka satın alımları konusunda daha fazla adım atmayacağını bilerek, bankacılık sektöründeki gelişmeleri izleyin.
Cuma günü gelen istihdam ve ücret artışı verilerinin ardından bu yıl için 2 faiz indirimi olacağına dair beklenti güçlendi. Tarım Dışı İstihdam verilerinde ise son birkaç ayın verileri aşağı yönde revize edildi. Yüksek açıklanan rakamların kripto piyasasında tetiklediği satışları düşünürsek, bu revizeler artık moral bozucu olmaya başladı. Diğer taraftan, risk piyasaları lehine veri revizeleriyle birlikte Fed’in istediği istihdam gevşemesinin teyit edildiğini gördük. Fed bu noktada gevşeme için cesaret bulabilir.
