Finans dünyasının önemli aktörlerinden Bernstein, yaklaşık 880 milyar dolarlık varlık yönetimiyle, Bitcoin‘in son dönemlerdeki değer kaybını bir dip noktası olarak görüp, Strategy hisseleri için 450 dolarlık bir hedef belirledi. Bu beklentiye göre, hisseler mevcut değerlerinin yüzde 226 üzerinde bir artış yaşayabilir.
Fiyatların Altında Kurumsal Talepler
6 Ekim 2025’te Bitcoin, 126.210 dolar zirvesine ulaşmasının ardından, 10 Ekim’de yaşanan ani bir düşüşle birlikte yüzde 44’lük bir değer kaybetti. Kaldıraçlı işlemlerdeki zorunlu tasfiyeler ve Şubat 2026’da ortaya çıkan jeopolitik gerilimler bu düşüşün ana sebepleri arasında gösteriliyor. Fakat piyasa, 71.000 dolar seviyelerinde dengelenmiş durumda.
Bernstein analisti Gautam Chhugani,
piyasanın bu seviyede kalmasında kurumsal yatırımcıların büyük rol oynadığını belirtmekte. Daha önceki döngülerde daha derin kayıplar yaşanırken, bu döngüde ETF’ler ve kurumsal alımların satış baskısını dengelemesi dikkat çekiyor.
Geçtiğimiz dört haftada Bitcoin ETF’lerinde 2,2 milyar dolarlık net giriş yaşandı, bu da yılın başından beri süren çıkışların tersine döndüğüne işaret ediyor. ETF’lerde tutulan Bitcoin miktarının toplam arz içindeki payının yüzde 6,1’e ulaşması piyasa için önemli bir değişim olarak değerlendiriliyor.
Strategy Hisselerinin Geleceği
Strategy şirketi, teknoloji ve finans kesişim noktasında büyük Bitcoin rezervleri ile dikkat çekiyor. Şirketin sahip olduğu 762.099 BTC‘nin piyasa değeri, yaklaşık 51,4 milyar dolara karşılık geliyor.
Şirketin mali tablolarında toplam 56 milyar dolarlık Bitcoin ve nakit varlığı bulunurken, finansal borçları 18 milyar dolar seviyesinde. Nakit rezervei, şirketin finansal yükümlülüklerini 25 ay süreyle karşılayabilecek kapasitede. Bitcoin varlığı ise gelecekteki finansman giderlerini 50 yıl boyunca karşılayabilir.
Strategy hisseleri, Bitcoin fiyat hareketlerinden yoğun bir şekilde etkileniyor. Mevcut fiyatı 138,20 dolar olan hisseler için 450 dolarlık tahmin, Bitcoin’in toparlanması ve şirketin sermaye artırımı stratejilerine dayanıyor.
Son çeyrekte STRC sembolüyle işlem görmeye başlayan bu hisseler, yüzde 11,5 oranında yıllık getiri sağlıyor ve işlem hacmi dikkate değer oranda bir artış gösterdi. Hisseler geçen altı ayda yüzde 57, son bir yılda ise yüzde 59 düşüş yaşadı ki bu, yeni sermaye artışlarından kaynaklanan sulandırma etkisiyle açıklanmakta.
Ancak, son bir ayda yüzde 10,9 oranında toparlanma sağlandı. Bernstein, bu toparlanmanın var olan sulandırma risklerinin büyük ölçüde fiyatlandığı anlamına geldiğini düşünüyor.
