Bitcoin, Mayıs 2026’da ABD Merkez Bankası Başkanı değişikliği öncesinde 63.000 dolar civarında işlem görüyor. Jerome Powell’dan Kevin Warsh’a geçiş beklentisi, Bitcoin özelinde tarihsel benzerlikleri gündeme taşıyor.
Geçmiş Değişimler ve Düşüşler
Geçmişteki başkan değişimlerinde Bitcoin’de kayda değer düşüşler yaşandı. Janet Yellen’ın 2014’te başkan olmasıyla Bitcoin %83 geriledi. Jerome Powell’ın devraldığı 2018’de ise %84’lük düşüş kaydedildi. Powell’ın 2022’de tekrar atanmasının ardından ise %77 oranında değer kaybı gözlendi.
Yeni Fed başkanlarının görevin ilk dönemlerinde enflasyonla mücadele konusunda sert bir duruş sergilemesi ve piyasaların bunu önceden fiyatlaması, riskli varlıklar üzerinde baskı oluşturabilen temel etkenler arasında gösteriliyor.
MacroMicro, bu düşüşlerin bazı ortak nedenlere sahip olduğunu aktarıyor. Kurumsal yatırımcılar yeni başkanın politikalarını kestirene kadar oynak piyasalardan çekiliyor. Başkandan gelen daha sıkı politika sinyalleri de piyasadaki likiditeyi azaltıyor.
Bu durum, geçmişte Bitcoin üzerinde daha fazla baskı yaratılmasına zemin hazırladı. Nitekim 2014’te Mt. Gox çöküşü ve 2022’de FTX krizleri Fed’in sıkı politikaları süresince yaşandı, bu da Bitcoin için zorlu dönemlere denk geldi.
Mevcut Geçiş Neden Farklı Olabilir?
Ancak bu seferki değişim sürecinin farklılaşabileceğine dair işaretler var. Fed, 2025 Aralık ayında niceliksel sıkılaştırmayı sonlandırıp, kısa vadeli Hazine tahvili alımlarına döndü. Bu gelişme, önceki dönemlere kıyasla likidite koşullarının daha dengeli kalmasını sağlayabilir.
Bu durum, geçmişte derin ayı piyasalarına yol açan likidite sıkışmalarının daha sınırlı olabileceğini gösteriyor. Daha dengeli bir likidite, Bitcoin’in geçmişteki örneklerden biri olan uzun süreli düşüşlerin tekrarını önleyebilir.
Warsh’ın Politikalarına Odaklanma
Bununla birlikte, Warsh’ın izleyeceği ekonomi politikası belirsizliğini koruyor. Warsh’ın sıkı para politikasını destekleyen bir duruşu olması, piyasanın beklentilerini farklılaştırıyor. Zayıflamakta olan enflasyon göstergeleri, Haziran ayındaki FOMC toplantısında daha kısıtlayıcı mesajların gelme ihtimalini artırmakta.
ABD Başkanı’nın faiz indirimleri konusunda Warsh’a baskı yapması, belirsizliği daha da artırıyor. Yatırımcıların yalnızca tarihsel benzerliklere değil, yeni başkanın politikalarında alacağı gerçek yönlere dikkat etmesi önem taşımakta.
Fed’in yeni dönemdeki politikaları, Bitcoin’in geçmiş başkan değişikliklerinde izlediği trendden farklı bir yol izleyip izlemeyeceğini belirleyecek. Bitcoin’in önümüzdeki dönemde nasıl bir performans sergileyeceği, bu kararların şekline bağlı olacak.
