ABD merkezli önemli finans kuruluşlarından JPMorgan, İran çevresindeki artan jeopolitik gerginliklerin etkisiyle Bitcoin ve altın arasındaki ilişkisinin zayıfladığını belirtti. Genelde kriz dönemlerinde birlikte hareket eden bu iki yatırım aracının, son dönemde farklı yönlerde fiyatlandığı gözlemleniyor.
ETF Piyasalarındaki Değişim
JPMorgan analistleri, Şubat sonundan itibaren altın ve Bitcoin ETF’lerine olan talepte önemli bir farklılık yaşandığını dile getirdi. Dünyanın en büyük altın fonları arasında yer alan SPDR Gold Shares’ten önemli miktarda çıkış görülürken, aynı süreçte BlackRock’un iShares Bitcoin Trust’ına girişlerin arttığı bildirildi.
Genel Müdür Nikolaos Panigirtzoglou, yılın ilk dönemlerinde altın fonları öne çıkarken, Mart ayı itibarıyla Bitcoin’in daha fazla ilgi gördüğünü ifade etti. Yatırımcılar, Ortadoğu’daki kriz sırasında güvenli liman olarak Bitcoin ETF’lerine yöneldi.
JPMorgan’ın yatırımcı notunda, “Bu süreçte altından Bitcoin’e doğru önemli bir sermaye rotasyonu yaşanıyor. Bitcoin ETF’lerine olan ilgi, kriz ortamında dijital altın söyleminin güçlendiğine işaret ediyor” şeklinde değerlendirmeye yer verildi.
Kurumsal Yatırımcıların Tutumu
JPMorgan’a göre, ETF’lere olan talep daha çok bireysel yatırımcılar ve portföy danışmanlarından geliyor. Kurumsal yatırımcılar ise türev piyasalarda temkinli bir yaklaşım sergiliyor. Bu dönemde hedge fonların doğrudan Bitcoin yatırımlarını azaltırken, ETF talebinin arttığı görülüyor.
iShares Bitcoin Trust için açılan kısa pozisyon oranındaki artışa karşılık SPDR Gold Shares’teki kısa pozisyonların azalması, Bitcoin piyasasında riskten korunma stratejilerinin uygulandığını, altın yatırımlarının ise savunma amacı taşıdığını gösteriyor.
Bitcoin Fiyat Akışı ve Piyasa Prefabrikeleri
Bitcoin’in fiyatı, jeopolitik gerilimler ve türev piyasalardaki dalgalanmalar nedeniyle 70.000 dolar seviyesinin üzerinde seyrediyor. Piyasa katılımcıları, ETF girişlerinin yeni yıldan bu yana güçlü bir ivme yakaladığını ve en büyük Bitcoin ETF’inin büyüklüğünün, altın ETF’sini neredeyse iki katına çıkardığını belirtiyor.
Yatırımcılar, Bitcoin için 80.000 dolar seviyesini potansiyel bir direnç noktası olarak görüyor. Ancak, makroekonomik riskler ve piyasa oynaklığı göz önüne alındığında, 64.000 dolar seviyesi önem taşıyor. Uzmanlar, Federal Reserve’in faiz politikası ve enerji fiyatlarının, hem altın hem de Bitcoin için güvenli liman özelliklerini test edeceğini söylüyor.
