Son dönemde Bitcoin piyasasında işlem hacimleri düşerken, VanEck gibi varlık yönetim şirketleri arz tarafındaki değişikliklere dikkat çekiyor. Şirketin raporuna göre, dolaşımda olan Bitcoin’in %60.8’i son bir yıldan fazla bir süredir hareket etmemiş durumda. Bu, Bitcoin’in tarihsel verilerine bakıldığında oldukça yüksek bir oran olarak göze çarpıyor.
Piyasa Üzerindeki Kurumsal Etkiler
VanEck, uzun vadeli yatırımcıların elindeki arzı zincir üstü verilerle ölçerek bu durumu analiz ediyor. Şirket, bu verileri Bitcoin’in kısa vadeli bir alım-satım aracı olma ötesinde bir makro varlık olarak gelişimiyle ilişkilendiriyor. Bu durumun, yatırımcılar arasında Bitcoin’in daha çok bir değer deposu olarak algılanmasına katkı sağladığı değerlendiriliyor.
VanEck, 2026 yazındaki sakin görünümün altında sıkılaşan bir arz tablosu bulunduğunu ve dolaşımdaki Bitcoin’in %60,8’inin bir yılı aşkın süredir hareket etmediğini vurguluyor.
Özellikle BlackRock ve Fidelity gibi büyük kurumların spot Bitcoin ETF’lerinde önemli miktarlarda BTC saklanması, bu varlığın aktif piyasada aldığı payın azalmasına neden oluyor. Böylece piyasada işlem gören arzın bir bölümü fiilen piyasadan çekilmiş oluyor.
Fiyat Dalgalanmaları ve Likidite
Bu durum, fon yöneticileri ve yatırımcılar için potansiyel risklere işaret ediyor. ETF’ler ve şirket bilançoları kanalıyla gelen yatırımlar devam ederse, bu BTC’lerin daha az likit piyasalarda daha ani fiyat dalgalanmalarına neden olabileceği belirtiliyor. Özellikle ani işlem hacmi artışlarında daha ince emir defterlerinde keskin fiyat hareketleri gözlemlenebilir.
Bu görünüm, Bitcoin’in yalnızca bir spekülatif araç değil, aynı zamanda bir teminat aracı olarak da önemini koruduğunu ortaya koyuyor. VanEck, uzun vadeli yatırımcıların stratejilerine bağlı olarak satış yapabileceklerini, bunun yanı sıra ETF’lerden gelen girişlerin piyasa duyarlılığı ile ilişkili kalacağını ifade ediyor.
Piyasanın Geleceği ve Riskler
VanEck, 2026 boyunca kurumsal birikimin devam etmesini ve bireysel yatırımcı işlemlerinin sınırlı kalmasının bu piyasadaki mevcut durumu sürdürebileceğini düşünüyor. Bu bağlamda, piyasanın yönünü belirleyecek olan başlıca faktörler arasında ABD’nin faiz politikaları ve üçüncü çeyrekteki ETF akışları yer alıyor.
VanEck’e göre düşük hareketlilik ortamı, makroekonomik belirsizlik, 2026 boyunca süren kurumsal birikim ve zayıf bireysel yatırımcı işlemleriyle birlikte şekilleniyor.
VanEck, global ölçekte faaliyet gösteren varlık yönetim şirketleri arasında ön plana çıkarken, özellikle dijital varlık ürünleri ve borsa yatırım fonları konusundaki kapsamlı çalışmalarıyla dikkat çekiyor. Şirketin Bitcoin piyasasına dair son analizi, işlem hacimleri düşse bile arz yapısındaki daralmanın dikkatlice izlendiğini ortaya koyuyor.
