ECB Başkanı Christine Lagarde, Madrid’de gerçekleşen Bankacılık Forumu’nda, euroya endeksli stablecoin’lerin Avrupa için gerekli olmadığını savundu. ABD doları bazlı stablecoin’lerin dünyadaki üstün konumuna rağmen, Avrupa’nın bu modeli takip etmek yerine merkez bankası destekli ödeme altyapılarına odaklanmasını önerdi.
Stablecoin Piyasasının Gelişimi
Stablecoin’ler, son dönemde büyük bir ivme kazanıp piyasayı domine etmeye başladı. Özellikle ABD doları temelli stablecoin’lerin piyasanın yüzde 98’ini kontrol ettiği ve Tether ile Circle gibi şirketlerin öne çıktığı belirtiliyor. Christine Lagarde, bu yapının Avrupa’nın mali istikrarı üzerinde potansiyel riskler oluşturduğunu dile getirdi.
Stablecoin piyasasının değeri altı yılda 10 milyar dolardan 310 milyar dolara fırladı. Likiditenin çoğunlukla Tether ve Circle üzerinden sağlanması, Avrupa mali sistemi için önemli bir tehdit olarak görülüyor.
Qivalis ve Dijital Euro Hamlesi
Avrupa’nın önde gelen bankaları, Qivalis konsorsiyumu aracılığıyla dijital euro bazlı özel bir stablecoin çıkarmaya hazırlanıyor. Bu hareketin, Avrupa’nın dijital bağımsızlığını koruma amacını taşıdığı ifade ediliyor. Qivalis CEO’su Jan-Oliver Sell, zincir üstünde güçlü bir euro olmaması durumunda Amerika’nın finansal üstünlüğünün kaçınılmaz olacağını vurguladı.
“Eğer zincir üstünde güçlü bir euro yoksa, tek alternatif ABD doları olur. Bu da Avrupa’nın finansal ve dijital bağımsızlığı için gerçek bir risk.”
Christine Lagarde, stablecoin’lerin özellikle finansal belirsizlik dönemlerinde ciddi riskler doğurabileceğini belirtti. Geçen yıl yaşanan bir olayda, Circle’ın stablecoin’i USDC’de yaşanan ani düşüşe dikkat çekti. Teknolojik yapının riskli döngülere sebep olabileceğini anımsattı.
Stablecoin ihraççıları genellikle bankacılık dışı faaliyetler yürüttüğünden, büyük meblağlı para çekimlerinin mali piyasalarda türbülans yaratabileceği üzerinde durdu.
Avrupa’nın Dijitalleşme Stratejisi
Lagarde, Avrupa’nın dijitalleşme sürecinde kendi altyapısını geliştirerek parasal bağımsızlığını korumak için euro tabanlı stablecoin’leri teşvik etmesi gerektiğine inanıyor. Ayrıca, böyle bir yapının kıtanın dijital dünyada güçlü bir konum edinmesi için gerekli olduğunu belirtti.
“Avrupa’nın kendi euro tabanlı stablecoin’lerini teşvik etmesi şart; aksi takdirde dijital ortamda dolarlaşmanın ve parasal egemenlik kaybının önü açılır.”
Bir merkez bankası altyapısı ile stablecoin’lerin kontrol edilebileceği ve bu finansal araçların bankacılık güvenceyle çalışabileceği vurgulandı. Bu, Avrupa’nın finansal düzen ve istikrarını sağlayacak bir mekanizma olarak görülüyor.
Geçen yılın sonlarında Avrupa Merkez Bankası, dijital euro için 2029’u hedef olarak belirledi. Hazırlıkların ve pilot projelerin 2027’de başlaması, yasal çerçevenin ise 2026’ya kadar oluşturulması bekleniyor.
