ABD’nin menkul kıymet takas ve saklama altyapısının merkezi olan DTCC, Wall Street’in mevcut piyasa altyapısında blokzincir bazlı varlıkların kullanılabilirliğini test etti. Bu çerçevede hisse senetleri, borsa yatırım fonları ve ABD Hazine tahvillerini içeren canlı üretim işlemleri başlatıldı.
İlk Kapsamlı Canlı Deneme
JPMorgan Chase, Goldman Sachs, BlackRock ve Vanguard gibi büyük isimler dahil olmak üzere yirmiden fazla finans kurumu ve teknoloji sağlayıcısının katıldığı çalışmada, farklı alanlarda geniş bir yelpazeye yayılan işlemler test edildi.
DTCC’nin merkezi rol üstlendiği bu süreç, test ortamı yerine doğrudan gerçek varlıklarla canlı bir platformda gerçekleştirildi. Bu sayede, tokenize varlıkların mevcut piyasa şartlarında nasıl etkin kullanılabileceği araştırıldı.
Tokenize varlıkların piyasa altyapısı içinde çalışmasının mümkün olduğu doğrulandı; ancak bu, geniş çaplı bir talebin göstergesi değildir.
Dijital İkiz Modeli
DTCC, yeni dijital varlıklar yaratmak yerine mevcut menkul kıymetleri blokzincir üzerinde ‘dijital ikiz’ yapısına dönüştürerek hareket etti. Bu modelle, varlıkların hukuki mülkiyet hakları ve diğer ekonomik hakları korunarak blokzincir tabanlı temsiller arasında dönüşüm sağlanabiliyor.
Bu yaklaşım, bazı kripto platformlarının sunduğu tokenize ürünlerden farklı, çünkü burada yasal sahiplik yapısının korunmasına dikkat ediliyor.
Test Edilen Kurumsal Uygulamalar
JPMorgan, Invesco QQQ Trust ETF varlıklarını tokenize edip CME Group’un merkezi karşı taraf marjin gerekliliklerini karşılamak için kullandı. DTCC ayrıca, tokenize Hazine tahvilleri ve teminat rehinleri dahil olmak üzere çeşitli işlemleri gerçekleştirdi.
Canton Strategic Holdings Üst Yöneticisi Mark Wendland, böyle bir pilotun ABD finans piyasalarındaki gerçek işlemler üzerine gerçekleştirildiği için öneminin vurgulanması gerektiğini belirtiyor.
Geniş Sonuçlar ve Gelecek Planları
Son dönemde, Blockzincir tabanlı teknolojilerin finansal altyapının yenilenmesine katkı sağlayabileceğine yönelik incelemeler arttı. Özellikle BlackRock gibi varlık yönetim şirketleri, tokenize yatırım araçlarını piyasaya sunarken bankalar da blokzincir tabanlı ödeme ve takas ağlarını genişletiyor.
Destekçiler, tokenizasyon sayesinde teminat hareketlerinin hızlanabileceğini ve operasyonel sürtünmenin azalabileceğini belirtiyor. Bu durum da piyasa etkinliğini artırma potansiyeline sahip. DTCC, bu hizmeti ekim ayı itibarıyla daha geniş bir katılımla devreye almayı hedefliyor.
