ABD’de stablecoin’lerle ilgili düzenleme tartışmaları son dönemde yoğunlaştı. Beyaz Saray danışmanı Patrick Witt, JPMorgan Chase CEO’su Jamie Dimon’un dijital varlıklar hakkındaki yorumlarına itiraz etti. Witt, faiz getiren stablecoin’lerin, ihraççının rezervleri vadeli olarak kullanmadıkça “banka mevduatı” olarak değerlendirilmemesi gerektiğini belirtti.
Dijital Varlık Düzenlemesi Üzerine Çatışma Artıyor
Patrick Witt, stablecoin regülasyonlarında aktif roller üstlenmeye devam ediyor. Öte yandan Jamie Dimon, bankacılık sektörü içindeki etkili yorumları ile biliniyor. Dimon, faiz getirisi sağlayan tüm dijital varlıkların sıkı bankacılık düzenlemelerine tabi tutulması gerektiği konusunda açıklamalarda bulundu.
Stablecoin’lerin, geleneksel bankalarla kıyaslandığında finansal sistem üzerinde daha az risk teşkil ettiğini belirten Dimon, faiz getirisi olan dijital varlıkların bankacılık standartlarına uygun olması gerektiğini vurguladı.
GENIUS Act ve İhraç Koşulları
Tartışmaların odak noktası ise 2025 yılında yürürlüğe giren GENIUS Act. Bu yasa, kripto paralara yönelik ulusal bir düzenleme çerçevesi sundu. ABD Para Birimi Kontrol Ofisi, bu yasanın ardından bir teklif yayımladı ve ödeme amaçlı stablecoin’lerin ihraç ve faaliyet ilkelerini açıkladı. Bu ilkeler; rezerv yönetimi, sermaye yeterliliği ve operasyonel güvence gibi unsurları kapsıyor.
Yasa, stabilcoin ihraç eden kurumların, kredi için rezervlerini kullanmalarını yasaklıyor. Yüksek kaliteli varlıklarda rezerv bulundurma zorunluluğu getirilmekte olup, geleneksel bankacılığın “kısmi rezerv” modeline karşı önemli bir ayrım sağlamaktadır.
Patrick Witt, “Faiz getiren varlıklarda asıl tehlike, rezervlerin yeniden kullandırılması veya başkasına teminat gösterilmesinde yatmaktadır.” diyerek GENIUS Act’ın bu uygulamaları yasakladığını belirtti.
Piyasa Yapısında Yeni Yasalara İhtiyaç
Tartışmalar, kripto varlıklar üzerindeki yeni yasa tasarıları yüzünden yeniden alevlendi. Witt, önceki açıklamalarında, mevcut piyasa düzenleme yasasının gecikmeden geçirilmesi gerektiğini belirterek, yeni yönetimlerin daha sert kurallar getirebileceği uyarısında bulundu.
Senato Bankacılık Komitesi, dijital varlıklar için kapsamlı bir yasa taslağı hazırladı ancak stablecoin kısıtlamaları ve merkeziyetsiz finans gizliliği nedeniyle bazı şirketlerin geri adım atması sonucu ertelendi. Witt, piyasada uzlaşma sağlamak için taviz vermenin kaçınılmaz olduğunu ve mevcut taslağın inovasyonu teşvik eden güçlü bir çerçeve sunduğunu ifade etti.
