2021 yılına dek kripto para yatırımcılarının çok da önemsemediği PMI başta olmak üzere, artık birçok ekonomik gösterge finans çevrelerinin odağında. Özellikle ABD’nin imalat sektörü ve iş gücü piyasasına dair gelen son veriler, hem ABD ekonomisine hem de küresel piyasaların seyrine ilişkin önemli sinyaller verdi.
ABD İmalat PMI’ında Süregelen Daralma
İmalat PMI’ı, satın alma müdürlerinin ekonominin mevcut koşullarına dair verdiği güncel izlenimleri aktarıyor. Temmuz ayında açıklanan son ABD İmalat PMI Verisi, beklentilerin de altına gerileyerek %48’e indi. Bu durum, sektörün üst üste beşinci ayda da daraldığını ortaya koydu. PMI rakamlarının %50’nin altında seyretmesi, üretimdeki yavaşlamaya işaret ediyor.
“İmalat PMI, Temmuz’da Haziran ayına kıyasla bir puan düşerek yüzde 48 olarak gerçekleşti… Yeni Siparişler Endeksi ise üç aylık büyümenin ardından tekrar üst üste altıncı ayda daraldı. Fiyatlar Endeksi ise genişleme bandında kalmayı sürdürüyor.”
Bazı sektör temsilcileri ise özellikle gümrük tarifelerindeki belirsizlik nedeniyle ciddi maliyet sıkıntıları yaşıyor.
“Tarife savaşları bizi yoruyor. Gümrük vergisi masrafları tahmin edilemez hale geldi ve işimizi olumsuz etkiliyor.”
İşgücü Piyasasında Zayıflama İşaretleri
Temmuz ayına ilişkin tarım dışı istihdam verileri piyasada hayal kırıklığı yarattı. Aylık yeni istihdam rakamı beklentilerin altında kalırken, bir önceki döneme ilişkin veri de aşağı yönlü ciddi şekilde revize edildi. Bu tablo, ABD hisse senedi ve tahvil piyasalarında sert dalgalanmalara neden oldu.
Bir yandan işgücü piyasasında gevşeme sinyalleri alınırken, Manpower Group yetkilileri raporda istihdamdaki soğumaya vurgu yaptı. ABD Başkanı Donald Trump ise doğrudan Fed Başkanı’na tepki gösterdi.
“Jerome ‘Çok Geç’ Powell, hemen faiz indirmeli. Reddettiği takdirde, kurul devreye girip gerekli olanı yapmalı.”
Fed Yetkililerinden Farklı Yorumlar
ABD Merkez Bankası (Fed) üyeleri ise gelen verileri temkinli bir şekilde değerlendiriyor. Kimi yetkililer enflasyonun hala ana sorun olduğuna dikkat çekerken, işgücü piyasasındaki zayıflamanın daha belirgin hale gelmesinin beklendiğini dile getiriyorlar.
“Şu anda Fed, istihdamdan çok enflasyonda eksik. Gümrük vergileri nedeniyle enflasyonun artmasını bekliyorum. Politika nötrden çok uzak değil.”
“İş verileri önemli ancak asıl revizyonlar dikkat çekici. İş gücü piyasası güçlüydü fakat şimdi yavaşlama işaretleri var. Enflasyon riski halen daha ağır basıyor.”
Ekonomiyi etkileyen faktörler arasında gümrük vergilerinin getirdiği maliyet baskısı ve enflasyon riski Fed’in olası faiz kararlarını daha karmaşık hale getiriyor. Piyasalar uzun vadeli faiz indirimlerini fiyatlamaya başlasa da, yetkililer tamamen net bir yön belirlemiş değil.
Gerek PMI’daki daralma gerekse istihdamdaki zayıf tablo, piyasalarda önümüzdeki dönemde dalgalanmaların süreceğine işaret ediyor. Özellikle Fed’in faiz politikalarına ilişkin gelişmeler yakından takip edilmeye devam edecek.
