ABD Merkez Bankası’nın (FED) faiz artırma hamlesine rağmen gümüş fiyatları, beklenenin aksine güçlü bir yükseliş trendi sergiledi. Normalde bu tür hamleler genelde değerli metaller üzerinde baskı yaratır, fakat bu durumda alıcılar hızla piyasaya geri döndü ve gümüşü yukarı taşıdı.
Faiz Etkisinden Hızlı Tepki
FED’in faiz oranını yüzde 3,75 – 4,00 aralığına yükselten kararı, 2023’ten bu yana yapılan ilk artış oldu. Bu gelişmenin hemen ardından, gümüş fiyatları ilk aşamada düşüş göstermesine rağmen perşembe günü yaklaşık yüzde 4,6 oranında değerlendi. Faiz artışı beklentisinin zaten piyasada fiyatlanması nedeniyle toparlanma, piyasadaki alım iştahını güçlü bir şekilde yansıttı.
FED faiz artırdı, gümüş ilk aşamada geriledi, ancak alıcılar kısa sürede yeniden piyasaya döndü.
Dolar Düşüklüğü ve Tahvil Getirileri
ABD dolarının değer kaybetmesi ve Hazine tahvillerinin getirilerinin azalması da gümüş fiyatının yükselmesine destek oldu. Doların zayıflığı, gümüşü uluslararası alıcılara daha cazip hale getirdi. Tahvil getirilerinin düşmesi ise faiz geliri bulunmayan yatırımların maliyetini azalttı.
Arz Kıtlığı ve Piyasadaki Beklentiler
Gümüş değer kazanmaya devam ediyor çünkü küresel piyasa, gelecekteki arz sıkışıklığını ve fiziki yatırım talebindeki artışı öngörüyor. Silver Institute, gümüş piyasasındaki bu dengesizliğin tedarikte sorunlar yaratabileceğine dikkat çekiyor. Bu beklenti, gümüş için orta vadeli desteğin önemli bir göstergesi olarak karşımıza çıkıyor.
Gümüş fiyatlarının 66 dolar civarında seyretmesi, enflasyon verileri ve FED’in aldığı kararlar karşısında güçlü kalmasını sağladı. Bu seviyenin korunmasının ardından gelen yeni alım dalgası, piyasada pozitif beklentilere yol açıyor.
Gümüşteki toparlanmanın korunması halinde 70 dolar seviyesi yeniden gündeme gelebilir, ancak tahvil getirilerinde yeni bir sıçrama metal üzerinde yeniden baskı kurabilir.
70 Dolara Dönüş İhtimali
Dolar zayıf kalmaya devam ederse ve tahvil getirileri baskı altındaysa, gümüşün 70 dolar seviyesini yeniden test etmesi muhtemeldir. Ancak, tahvil getirilerinde ani bir yükselişin ivmeyi azaltabileceği unutulmamalıdır. FED’in borçlanma maliyetlerinin yüksek kalacağını belirtmesi, gümüşteki yükselişin sürdürülebilirliği açısından bir risk unsuru olmaya devam ediyor.
