Dünyanın en büyük varlık yöneticisi BlackRock, yatırımcılara düzenli gelir sağlama amacıyla yeni bir bitcoin ETF’si çıkarmaya hazırlanıyor. iShares Bitcoin Premium Income ETF adı verilen bu yeni ürün, Nasdaq borsasında BITA sembolüyle işlem görecek. Son dönem başvurularına göre, bu fonun yapısı ve gelir modeli dikkat çekici unsurlar barındırıyor.
Fonun Yapısı ve İşleyişi
Bitcoin ile BlackRock’ın başka bir spot bitcoin ETF’si olan IBIT’in hisselerinin portföyünü oluşturacağı belirtilen fon, gelirini alım opsiyonu satarak elde etmeyi planlıyor. Bu işlemlerden kazanılan primler, yatırımcılara dağıtılacak. Ancak bu strateji, bitcoinin fiyatında ani artışlar yaşanması durumunda fonun kazancını sınırlayabilir. BlackRock, bu uygulamayı fonun değerinin %25 ila %35’i oranında yapmayı amaçlıyor.
Bloomberg ETF analisti Eric Balchunas, BlackRock’ın sponsor ücretini %0,65 olarak belirlediğini, bunun YBTC’deki %0,95 ve BTCI’daki %0,99 oranlarının altında kaldığını aktardı.
Ücret Yapısı ve Piyasa İlişkileri
Fonun en dikkat çekici özelliklerinden biri, düşük maliyet avantajı sunması. Sponsor ücreti, %0,65 gibi rekabetçi bir seviyede belirlenmiş durumda. Bu oran, özellikle YBTC ve BTCI gibi diğer covered call bitcoin fonlarıyla karşılaştırıldığında daha düşük olarak dikkat çekiyor.
Eric Balchunas, ürünün kısa süre içinde piyasada işlem görmeye başlayacağını tahmin ediyor. BlackRock’ın, rakibi Goldman Sachs’ın yaklaşık temmuz başında piyasaya sürmeyi planladığı benzer bir bitcoin fonundan önce bu fonu duyurmayı planladığı öne sürülüyor.
IBIT’in Stratejik Önemi
BlackRock, hali hazırda ABD spot bitcoin ETF alanında dağıtım gücü açısından önde gelen kurumlar arasında yer alıyor. Şirketin iShares Bitcoin Trust ürünü IBIT, yaklaşık 47 milyar dolarlık büyüklüğüyle sektörde öne çıkıyor. IBIT, birçok rakip üründen daha fazla sermaye çekiyor ve bazı dönemlerde rakiplerinden bile daha büyük girişler alıyor.
Son dönemde, IBIT ve Fidelity’nin FBTC ürünü, ABD’de spot bitcoin ETF rekabetinin merkezi haline geldi. Bu iki büyük oyuncu, pazar üzerinde ağırlıklı bir etki oluştururken, daha küçük ihraççıların etkisi sınırlı kalmış durumda.
Son Hazırlıklar
Düzenleyici kuruma yapılan başvurulara göre, BITA’nın piyasaya sürülmesine az bir süre kalmış görünüyor. Başvurular, fon için başlangıç sermayesinin sağlandığını ve bitcoin ile IBIT hisselerinin alınmaya başlandığını bildiriyor. Lansman, Bitcoin’i ana akım yatırımcılar için yalnızca bir değer artış aracı olmaktan çıkarıp, düzenli gelir sağlayan bir yatırım seçeneğine dönüştürecek bir adım olarak değerlendiriliyor.
