2026’nın ilk yarısında, gerçek dünya varlıkları olarak bilinen RWA ürünleri, merkeziyetsiz finans (DeFi) alanında dikkat çekici bir kullanıcı artışı sağladı. DefiLlama Research’ten alınan verilere göre, Hyperliquid platformunda Ocak-Haziran döneminde ilk işlemini RWA pazarlarında gerçekleştiren 169.514 yeni cüzdan kaydedildi. Bu rakam, aynı dönemde oluşturulan toplam 534.362 yeni cüzdanın %31,7’sine denk geliyor.
RWA’lar Yeni Kullanıcıları Çekti
Bilgiler, bu yeni gelen kullanıcıların mevcut kripto faaliyetlerinden farklı bir profil çizerek RWA pazarlarına yöneldiğini gösteriyor. DefiLlama Research’e göre, RWA’larla ilk işlemi yapan cüzdanlar toplamda 111,6 milyar dolarlık işlem hacmi üretti. Bu durum, toplam yeni kullanıcıların işlem hacminin %31,5’ini oluşturuyor. Kullanıcıların, ağırlıklı olarak geleneksel finansın dijitalleştirilmiş versiyonları olan RWA ürünlerinde yoğunlaştığı görülüyor.
DefiLlama Research bu kullanıcıların yüksek hacim yaratmasına rağmen aktivitelerini büyük ölçüde RWA ürünlerinde topladığını belirtiyor.
HIP 3 ve Genişleyen Ürün Yelpazesi
Bu büyüme, Hyperliquid platformunun sağladığı HIP 3 modeline dayanıyor. 2025’in Ekim ayında hayata geçirilen bu sistem, 500.000 HYPE kilitleyen geliştiricilere sürekli vadeli piyasa oluşturma imkânı tanıdı. Hisse senetleri, emtialar, indeksler gibi yeni piyasa oluşumları izne tabi olmaktan çıkarıldı.
2026’da ürün portföyündeki değişimler ve yeni RWA piyasalarının açılmasıyla yeni kullanıcı dalgaları da dikkat çekti. Örneğin S&P 500 sürekli vadeli piyasası sadece sekiz gün içinde 38.000’den fazla yeni cüzdan çekti. Benzer bir trend, Haziran ayında açılan SpaceX halka arz öncesi pazarında da gözlemlendi.
Gelir Performansında Çekingenlik
Kullanıcı artışına rağmen, finansal katkı aynı oranda büyüyemedi. RWA piyasalarında ilk işlem yapan cüzdanlar sadece 34,1 milyon dolarlık ücret üretebildi. Bu miktar, yeni açılan cüzdanlardan elde edilen toplam ücretin %8,3’üne denk geliyor. Toplanan ücretlerin büyük çoğunluğu ise diğer kripto ürünleri üzerinden gelen cüzdanlardan sağlandı.
RWA ilk girişli cüzdanların işlem hacminin %83,6’sı RWA piyasalarında gerçekleşti. Buna karşın kripto kaynaklı kullanıcılar zaman içinde bu piyasada daha fazla yer aldı ve RWA hacimlerinin %40’ını oluşturdu.
Veriler, kullanıcı kazanımıyla platform gelirleri arasındaki uyumsuzluğa işaret ediyor ve gelir tarafındaki ana katkının hâlen kripto kökenli katılımcılardan geldiğini gösteriyor.
Gelecek Adımlarda Çapraz Piyasa Kullanımı
İlerleyen süreçte Hyperliquid’in başarısı, RWA yoluyla gelen kullanıcıların diğer piyasalara yayılıp yayılmayacağına bağlı olacak. Mevcut veriler, tokenlaştırılmış piyasaların yeni katılımcılar çekebildiğini ve önemli işlem hacimleri oluşturabildiğini gösteriyor. Ancak platform gelirleri için daha çeşitli ürün kullanımına ihtiyaç olduğu açık.
