Kripto para piyasasının temel taşlarından biri olan Tether’in (USDT) son hamlesi, sektörün oyuncuları arasında ciddi soru işaretleri oluşturdu. Son günlerde blockchain verilerinde ortaya çıkan gelişmelere göre, şirketin Tron ağı üzerinde “ihraç edilmeye hazır” olarak kaydedilmiş 2 milyar dolarlık USDT ürettiği anlaşıldı. Bu gelişme, mevcut ekonomik gidişat ve düzenleyici baskılar ışığında, yatırımcılar ve piyasa analistleri arasında bir krizin habercisi olabilir mi diye tartışılıyor.
Tron’da Gözlenen USDT Gelişmeleri
Basımı gerçekleştirilen bu 2 milyar dolarlık USDT henüz piyasaya sürülmedi ve şirketin kasasında tutuluyor. Konunun uzmanları, bu büyüklükteki coin stoğunun, olası bir panik satış sırasında Tether’in likiditeyi korumak için kullanabileceğini belirtiyor. Öte yandan, 2021 yılında Tether’in rezervleriyle ilgili etkin şeffaflık sorunu olduğuna dair New York Başsavcılığı tarafından ceza kesilmesi, geçmişte yaşanan güvensizliklerin yeniden gündeme taşınmasına yol açtı.
Şirket, “yetkilendirildi fakat çıkarılmadı” notuyla coin’lerin kontrollü biçimde kasada tutulduğunu bildiriyor. Ancak kripto dünyasında, Tether’in gerçekten her USDT için birebir karşılık ayırdığına dair bağımsız bir muhasebe raporunun hâlâ açıklanmadığı da vurgulanıyor.
“Her USDT bir dolarla tam anlamıyla destekleniyor mu?”
sorusu, kullanıcılar arasında yeniden popüler bir tartışma konusu oldu.
Avrupa Birliği’nden Artan Yasal Baskı
Avrupa Birliği’nin 1 Temmuz’da yürürlüğe girecek olan yeni MiCA regülasyonları, stablecoin ihraççılarında daha yüksek şeffaflık ve düzenli raporlamayı şart koşuyor. Bu gelişmeler ise USDT’nin Avrupa’daki bazı önemli borsalardan kademeli olarak kaldırılmasıyla sonuçlandı. Binance ve Kraken gibi platformlar, Avrupa’daki kullanıcılarının USDT işlemlerine sınırlama getirmeye başladı.
Likidite açısından bakıldığında, Tether’in küresel işlem hacminde oldukça baskın olması, olası bir dalgalanmada ciddi sistemsel riskler getirebilir. USDT’nin özellikle Asya ve gelişen piyasalarda yoğun biçimde kullanılması da, bölgesel şokların etkisini büyütme potansiyeline sahip.
Tether, rezervlerinin nakit ve güvenli finansal enstrümanlarla desteklendiğini açıklasa da, halen tam kapsamlı ve bağımsız bir denetim raporu yayınlamadı.
Şirket ise “rezervlerimizin yapısı güçlü, her USDT tam teminatlıdır” açıklamasında bulunuyor.
Ancak yatırımcılar arasında rezervlerin şeffaf şekilde kanıtlanmamış olması tedirginlik yaratıyor.
Alternatifler arasında ABD regülasyonuna sahip USDC ve yüksek teminatlı DAI öne çıkarılsa da, işlem hacmi ve yaygınlığı açısından USDT hâlen tartışmasız bir lider konumunda. Buna rağmen, denetim eksikliği ve regülasyon baskısı gibi nedenlerle, beklenmeyen bir çöküş riski de göz ardı edilmiyor.
