Nasdaq borsasında işlem gören Strategy (MSTR) isimli Bitcoin odaklı şirketin hisseleri, haftanın ilk işlem gününde öne çıkan haberlerle birlikte yüzde 3’ten fazla değer kaybederek 171,42 dolar seviyesine düştü. Şirketin dolar bazlı bir rezerv fonu kurması ve yıl sonu gelir tahminini önemli ölçüde revize etmesi, piyasada alışılmadık derecede yüksek bir işlem hacmine sebep oldu. Hissede gün boyunca 42.9 milyon adet el değiştirdi ve bu hareketlilik Aralık 2024’ten beri kayda geçen en yoğun hacim olarak kayda geçti.
İşlem Hacmindeki Artış ve Bitcoin Stratejisi
Strategy’nin hisselerinde yaşanan bu hareketlilik, şirketin finansal politikalarına yatırımcıların yoğun ilgi ve kaygı duyduğunu gösterdi. Kısa süreli fiyat düşüşlerinin yanı sıra işlem hacminin rekor seviyeye ulaşması, uzmanlar tarafından ani panik satışından çok yeni bir değerleme süreci olarak yorumlandı. Bir yıl içerisinde görülmeyen bu hacim, şirketin Bitcoin tabanlı stratejisi hakkındaki soru işaretlerinin arttığını ortaya koydu.
Şirketin kurucularından Michael Saylor, daha önce Bitcoin’in, özellikle enflasyon ve doların değer kaybı karşısında güvenli liman olabileceğini belirtmişti. Ancak kripto varlıklarda son dönemde yaşanan yüzde 30’luk gerileme, şirketin bu stratejiden beklediği getirileri kısa vadede törpüledi.
Dolar Fonu ve Finansal Belirsizlikler
Bununla birlikte, Strategy tarafından açıklanan 1,44 milyar dolarlık yeni dolar rezervi, şirketin finansman dengesini sağlama amacının bir parçası olarak görülüyor. Bu fon sayesinde hem imtiyazlı hisseye ilişkin ödemeler hem de borç faizleri için bir güvence oluşturulması hedefleniyor.
Finans çevreleri, oluşturulan rezervlerin nakit tampon görevi göreceğini değerlendiriyor.
Yapılan finansal açıklamalarda tahmini gelir ve zarar rakamlarının oldukça geniş bir aralıkta verildiği dikkat çekiyor. Şirket, yıl sonunda 5,5 milyar dolar net zararla karşılaşabileceği gibi, 6,3 milyar dolar düzeyinde net kara da ulaşabileceği görüşünü paylaştı.
Piyasa analistlerine göre, bu kadar geniş bir tahmin aralığı, Bitcoin fiyatındaki oynaklığın şirketin finansal sonuçlarına doğrudan etki ettiğinin göstergesi.
Strategy’nin dolar rezervi oluşturması, bilançoyu sadece Bitcoin’deki dalgalanmalardan korumak adına atılmış bir adım olarak görülüyor. Yatırımcıların ise şirketin risk yönetimi ve gelecekteki kar potansiyeli konusunda daha temkinli davrandığı gözleniyor.
Şirketin bu yeni rezerv stratejisi, yatırımcı güvenini yeniden inşa etme çabası olarak öne çıkarken, yapılan finansal tahminlerdeki belirsizlikler, şirketin huzursuz bir dönemden geçtiğini gösteriyor.
Önümüzdeki dönemde, bitcoin başta olmak üzere kripto piyasalarındaki dalgalanmalar, Strategy’nin hem bilançosunu hem de borsa performansını belirlemeye devam edecek gibi görünüyor.
