AMLBot’un en son analizine göre, 2023-2025 döneminde USDT ve USDC stablecoin’leri arasında dondurma faaliyetleri açısından çarpıcı farklılıklar oluştu. Tether (USDT) bu dönemde 7.268 adresi kara listeye alarak toplam 3.29 milyar dolarlık varlığı dondururken, Circle (USDC) ise sadece 372 adresi dondurdu ve toplamda 109 milyon dolarlık bir değer etkiledi. Her iki stablecoin’in dondurma süreçleri, Ethereum ve Tron ağları üzerinden ele alınıyor.
Uçurumu Ortaya Koyan USDT Verileri
Tether’in analizi, ERC-20 ve TRC-20 ağları üzerindeki yaklaşık 3.29 milyar dolarlık dondurma işlemlerini içeriyor. Tron ağı, 1.75 milyar dolar ile dondurulan USDT’nin büyük bir kısmını barındırıyor ve bu miktar, Tether dondurmalarının yüzde 53’ten fazlasını oluşturuyor. Dikkat çekici olan, USDT’nin yaptırımlarının sürekli ve kademeli olarak uygulandığı. Ethereum ağı üzerindeki dondurulmuş USDT büyüklüğü yaklaşık 1.54 milyar dolar seviyesindeyken, aynı ağda USDC için bu miktar 109 milyon dolar seviyesinde kalıyor.
Rapor, “dondur + yak + yeniden ihraç et” olarak tanımlanan bir sürecin Tether’in fark yaratan yönü olduğunu belirtiyor. Bu yöntem ile 2024 Temmuz ayında USDT dondurmalarının 130 milyon doları aştığı kaydediliyor. Aynı dönemde, Tron ağında, Kamboçya merkezli Huione Group ile ilişkilendirilen 29.6 milyon dolarlık dondurma, dikkat çeken başka bir detay olarak öne çıkıyor.
USDC’nin Hukuk Tabanlı Yaklaşımı
Circle, USDC dondurma faaliyetlerinde farklı bir yaklaşım sergiliyor. Dondurma işlemleri, yalnızca yasal ya da düzenleyici emirlerle gerçekleştirilmekte. Raporda, USDC’nin toplamda 372 adres ve 109 milyon dolarlık dondurma yaptığı belirtiliyor. Dondurma işlemleri ‘yüksek ama seyrek’ bir zaman diliminde gerçekleşirken, günlük bir süreklilik göstermiyor.
“Circle’ın coin yakım ve yeniden ihraç mekanizması kullanmaması, varlıkların hukuki onay gelene kadar hareket etmeden beklemesine neden oluyor.”
AMLBot’un raporu, Tether’in 59 farklı yargı yerinde 275’ten fazla kolluk kuvvetiyle çalıştığını gösteriyor. 2.800’den fazla adres ABD yetkilileriyle koordinasyon içerisinde ele alınmış durumda. Ancak Tether’in hızlı müdahale kapasitesi, bazı hukuki risklerle ilişkilendiriliyor. Örneğin, Nisan 2025’te Bulgar polisi talebiyle 44.7 milyon USDT donduruldu ve ardından hızlı müdahale dava konusu oldu.
Rapor ayrıca, Tether’in çok imzalı onay sürecinin, yönetim güvenliğini sağlamak ile hızlı müdahale arasındaki dengeyi tartışmaya açtığını da belirtiyor. Bu süreçte ortaya çıkan gecikmeler ise, 2017 yılından itibaren yaklaşık 78 milyon dolarlık potansiyel kayıpla ilişkilendiriliyor.
