ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), kripto para borsasında işlem gören ürünler (ETP) için hazırladığı yeni kılavuzla uzun zamandır piyasada devam eden düzenleyici belirsizliği ortadan kaldırmaya çalışıyor. 1 Temmuz’da açıklanan bu rehber, sektörün önüne şeffaflık ve uyumluluk konusunda önemli şartlar koydu. Artık ETP ihraççıları, ürünleriyle ilgili en küçük ayrıntıya kadar bilgi sağlamak zorunda olacak.
Yeni Standartlar ve Şeffaflık Talepleri
SEC’in yayınladığı kılavuzda, kripto para tabanlı ETP’lerin yatırım amaçlarının, takip edilen endekslerle olan bağlantılarının ve net varlık değeri (NAV) hesaplama şeklinin kamuya açık biçimde paylaşılması gerekiyor. Ayrıca, ürünlerin fonlarını saklayacak kuruluşlar ve hizmet sağlayıcılarla yapılan anlaşmaların içeriği de detaylı bir şekilde açıklanmalı.
Kuruluşlar, çıkar çatışmalarını ve yönetim yapısı üzerindeki etkilerini de detaylandırarak dosyalarına dahil edecekler. SEC, yatırımcıların alacakları riskler hakkında net bilgilere sahip olmalarını ve kararlarını buna göre vermelerini istiyor.
SEC, “Kripto varlık tabanlı ETP’ler 1940 tarihli Menkul Kıymet Şirketi Kanunu’na tabi değil, fakat 1933 ve 1934 yasalarının dolandırıcılık önleyici hükümlerine uymak zorunda. İhraççılar ve yatırımcılar artık daha öngörülebilir bir düzenleyici ortamda hareket edecek.”
Ayrıca, likidite, teknoloji, siber güvenlik, vergi ve yasal uyumluluk gibi temel risklerin de şeffaf bir şekilde yatırımcıya anlatılması şart. Bu kapsamda piyasa oyuncularının sorumlulukları arttı; yatırımcılar ise bilgiye daha kolay ulaşabilecek.
Piyasalara ve Kurumlara Etkileri
Kurumsal ilginin artması SEC’i, borsalarda ortak listeleme standartlarını teşvik etmeye yöneltti. Bu standartlar sayesinde başvuruların değerlendirme süreci kısalacak ve piyasaya sunulacak yeni ETP’ler daha hızlı şekilde yatırımcılara ulaşabilecek.
Kılavuzun temel hedefi ise yatırımcı haklarını korumanın yanı sıra, piyasalarda adil ve şeffaf işlemleri desteklemek olarak gösteriliyor. Yeni kurallar, hem ürün sağlayıcılar hem de yatırımcılar için öngörülebilir bir yol çiziyor.
SEC’in bu hamlesiyle birlikte, Amerika’daki kripto tabanlı borsa ürünleri ekosistemi artık daha sıkı denetlenecek ve daha açık kurallarla işleyecek. Bu gelişmeler, sektör oyuncularının önünü açarken, yatırımcıların güvenliğini artırıyor.
