Rusya Merkez Bankası, uyguladığı katı yasaklarını bir nebze yumuşatarak yeni bir düzenlemeye imza attı. Bu kapsamda, yerel bankalar ve finansal kuruluşlar belirli şartlar dahilinde kripto para endeksli finansal ürünleri yatırımcılara sunabilecek. Ancak bu ürünler doğrudan Bitcoin veya Ethereum transferi içermiyor. Sadece belirli deneyime ve finansal yeterliliğe sahip, “nitelikli yatırımcı” olarak adlandırılan kişiler bu enstrümanlara ulaşabilecek.
Kripto Endeksli Ürünlerde Katı Sınırlar
Yeni uygulama ile birlikte tahvil, opsiyon ve türev işlemlerde dayanak varlık olarak kripto para endeksi kullanılabilecek. Fakat hesaplaşma yalnızca ruble üzerinden olacak ve yatırımcılar ellerinde fiziksel bir Bitcoin bulunduramayacak. Sadece fiyat hareketlerinden kaynaklanan kâr veya zararı ulusal para üzerinden realize edebilecekler.
Risk yönetimini önemseyen Merkez Bankası, kredi kurumlarına teminat oranlarının yüksek tutulmasını zorunlu tutuyor ve pozisyon limitleri getiriyor. Böylece, yüksek oynaklığa sahip kripto piyasalarında yaşanabilecek sert dalgalanmaların sisteme verebileceği zararı en aza indirmeyi amaçlanıyor.
“Bu düzenleme, nitelikli yatırımcıların karmaşık türev ürünlerde en azından temel düzeyde korunmasını sağlıyor,”
ifadesini kullanan banka yetkilileri, bireysel yatırımcıların ise bu riskli piyasalardan uzak tutulduğunu vurguluyor. Uzmanlar yine de, yıllardır süren yasakların ardından bu kararın esnemenin bir işareti olduğunu düşünüyor.
Finansal işlemlerde ayrıca likidite riski, fiyat oynaklığı ve potansiyel vergi yükümlülükleri konusunda yatırımcılara işlem öncesinde ayrıntılı uyarı metinleri sunulması zorunlu tutuldu. Bankalar bu kuralı ihlal ettiği takdirde cezai yaptırımla karşılaşacak. Temel amaç, finansal istikrarı ve ruble likiditesini korumak.
Yaptırımların Gölgesinde Yeni Düzenleme Arayışı
ABD ve Avrupa’dan gelen ağır yaptırımlar nedeniyle, Rusya uzun süredir döviz transferlerinde kısıtlamalarla karşı karşıya. Bu nedenle geliştirilen yeni model, hem uluslararası baskıyı azaltmayı hem de iç piyasada sermaye çıkışını önlemeyi hedefliyor. Ürünler yalnızca Rusya sınırlarında geçerli olacak ve gerçek kripto transferlerine izin verilmeyecek.
Devletin elinde hatırı sayılır miktarda kripto para bulunduğu iddia ediliyor. Emniyet ve Maliye Bakanlığı’na geçen kripto varlıkların büyük kısmı çeşitli operasyonlar ve soruşturmalardan elde edilmiş durumda. Yetkililer, yeni finansal ürünlerle bu rezervlerin satış baskısından etkilenmesinin engelleneceğini belirtiyor.
Rusya’nın benimsediği bu temkinli model, küresel trendlere uyum sağlama niyetinin göstergesi olarak öne çıkıyor. Ancak sıkı sermaye kontrolleri nedeniyle, yakın gelecekte tam anlamıyla serbest bir kripto piyasası öngörülmüyor.
