Hyperliquid adlı merkeziyetsiz türev platformunda “qwatio” takma adıyla bilinen bir yatırımcı, son dönemde XRP başta olmak üzere çeşitli kripto varlıklara yaptığı yüksek kaldıraçlı işlemlerle ciddi finansal kayıplar yaşadı. 18.6 milyon dolara ulaşan işlem portföyünde, Bitcoin‘de 40x, Ethereum’da 25x, Solana ve XRP’de ise 20x kaldıraç kullanan yatırımcı özellikle XRP fiyatı 2,894 dolara ulaşınca kısmi tasfiyeye uğradı.
Yüksek Kaldıraçlı Pozisyonların Tehlikeli Sonuçları
Onchain Lens tarafından paylaşılan veriler, 4 Ağustos sabahı gerçekleşen bu hareketin balinanın ciddi zararla pozisyonu kaybetmesine yol açtığını ortaya koydu. Ripple’ın fiyatındaki ani yükseliş, yatırımcının hedeflediği kazanca ulaşmak yerine, tasfiye fiyatının devreye girmesine neden oldu. Ardından Solana’da da benzer şekilde fiyat toparlanınca, zararın büyümesine katkı sağladı.
Analistler yüksek kaldıraçta saniyeler içinde ya büyük kâr ya da tüm sermaye kaybı riski bulunduğunu vurguladı.
Bitcoin ve Ethereum’daki short pozisyonlarının ise açık kalmasına rağmen, kaldıraç oranlarının yüksekliği bu yatırımlar için de ciddi bir risk oluşturuyor. Mevcut durumda Hyperliquid sisteminde teminat oranı kritik seviyeye geriledi. Yatırımcının portföyü, piyasadaki dalgalanmalara karşı son derece savunmasız hale geldi. Eğer piyasa aleyhte hareket ederse, ek tasfiyeler gündeme gelebilir.
Geçmişteki Kayıplar ve Strateji Eleştirileri
Yatırımcının finansal geçmişi de dikkat çekici. Haziran ayında üç gün içinde toplam altı kez tasfiye olarak 10 milyon dolarını kaybetti. Temmuz ayında ise 334 milyon dolarlık short pozisyonunun tamamının silinmesi, 25 milyon dolar ilave zarara yol açtı. Mart’ta kaldıraç oranı 50x’e tırmandığında da, ABD’nin kripto para rezerviyle ilgili söylentiler piyasada “içeriden bilgi sızdırıldı mı?” tartışmasını başlatmıştı.
Son olarak Temmuz’un başında yatırımcının hesap bakiyesi 16.3 milyon dolardan 67 bin dolara kadar düştü. Bu dramatik düşüş, onun agresif kaldıraç stratejisinin getirdiği risklerin ciddiyetini gözler önüne serdi.
Bazı piyasa analistleri, “Yüksek kaldıraç kullanımında kazan-kaybet çizgisi çok ince, çoğu yatırımcı sonunda sıfırlanabilir” uyarısında bulunuyor.
qwatio’nun yaşadığı son kısmi tasfiyede olduğu gibi, piyasadaki yüksek volatilite kısa sürede devasa miktarlarda sermayenin erimesine neden olabilir. Yatırım dünyasında uzun vadeli başarı için riskin doğru yönetilmesi kritik önemde olduğu bir kez daha görülüyor.
Hyperliquid’de balina yatırımcıların yüksek kaldıraçla girdiği işlemlerde risk yönetiminin zayıf olması, hem kısa hem uzun vadede kripto yatırımcılarının dersler çıkarması gerektiğini ortaya koyuyor.
