Kripto para dünyası, son günlerde MSCI tarafından açıklanan bir değerlendirme süreciyle sarsıldı. MSCI, aralarında Strategy’nin de bulunduğu bazı dijital varlık rezerv şirketlerini endekslerinden çıkarıp çıkarmamayı düşünüyor. 15 Ocak’ta verilecek bu kritik karar, piyasalar için büyük bir öneme sahip. Konuyla ilgili endişeler, kasım ayındaki düşüşlere de kısmen sebep olmuştu.
Strategy’nin İtirazı ve Mektubun Detayları
Strategy şirketinin CEO’su Phong Le ve yönetim kurulu başkanı Michael Saylor imzasıyla, MSCI’ye kapsamlı bir mektup gönderildi. Söz konusu yazıda, kripto rezerv şirketlerinin neden endekslerden çıkarılmaması gerektiği detaylı şekilde anlatıldı. Mektupta özellikle, dijital varlık hazine şirketlerini geleneksel işletmelerden ayıran nesnel olmayan kriterlere ve politika faktörlerine dikkat çekildi.
“MSCI’yı bu öneriyi reddetmeye çağırıyoruz. Öneri, DAT’ları genel olarak yanlış tanımlamaya dayanıyor ve inovasyonu engelleyecek, MSCI endekslerinin itibarını zedeleyecek ve ulusal önceliklerle çelişecek keyfi ve uygulanamaz koşullar getirecektir. Tarih, temel teknolojiler ortaya çıktığında, önceden kısıtlamak yerine piyasaların bunları test etmesine izin veren kurumların başarılı olduğunu göstermektedir.”
Piyasalar İçin Tehlike Sinyali
MSCI’nın endekslerinden kripto para rezerv şirketlerini çıkarması, piyasadaki birçok otomatik yatırım fonunun stratejisini doğrudan etkileyebilir. Özellikle MicroStrategy gibi şirketlerin, bu tip endekslerden sermaye çektiği düşünülüyor. Potansiyel bir çıkarma durumunda ise, milyarlarca dolarlık pasif yatırımın piyasadan çıkma riski var.
Bu senaryo, özellikle MicroStrategy’nin net varlık değerini (MNAV) ve genel finansal istikrarını olumsuz etkileyebilir. Kurumun gönderdiği mektup, MSCI’ya tarafsızlık çağrısı yaparak, alınacak negatif bir kararın endekslerin güvenilirliğine gölge düşüreceğini vurguluyor.
“MSCI, piyasaya ve düzenleyicilere temel hisse senedi piyasalarının gelişimini yansıtan kapsamlı endekslerin tarafsız sağlayıcısı olarak kendini tanıtmaktadır. Ancak, öneri uygulanırsa, MSCI’nin tarihsel endeksleme uygulamalarında sağlam bir temeli olmayan, dijital varlıklara özgü yeni bir uygunluk kriteri oluşturarak MSCI endekslerinin tarafsızlığı konusunda endişeler doğuracaktır.”
Kripto paralar ve Bitcoin, küresel finans sistemlerinde inovasyonun ve büyümenin lokomotifi olarak görülüyor. ABD gibi ülkeler bu alanda liderlik mücadelesi verirken, bu tarz bir engellemenin Amerika’nın konumunu da zayıflatabileceği savunuluyor.
Bu kritik süreçte MSCI’nın fonksiyonunu nasıl yerine getireceği ve tarafsızlığını koruyup koruyamayacağı, hem yatırımcılar hem de şirketler için belirleyici olacak. 15 Ocak’ta açıklanacak karar, kripto ekosisteminin geleceğinde yeni bir dönüm noktasını beraberinde getirebilir.
