Kripto para dünyasında çalkantılı günler yaşanırken, MicroStrategy’nin elindeki dev Bitcoin rezervlerini satmak zorunda kalacağına dair söylentiler yeniden ortaya çıktı. Son haftalarda şirketin hisse fiyatlarında görülen önemli düşüş, bu tür endişelerin gündeme gelmesine neden oldu. Ancak konu hakkında yapılan çeşitli açıklamalar, söylentilerin gerçeği yansıtmadığına işaret ediyor.
Bitcoin Rezervlerinde Satış Zorunluluğu Gündemde mi?
Bitwise’ın yatırım yöneticisi Matt Hougan, MicroStrategy’nin mevcut finansal pozisyonunun Bitcoin satmaya zorlayıcı herhangi bir durum yaratmadığını belirtiyor. Kendi ifadesiyle, şirketin piyasa değeri net varlık değerinin altına inse bile bu durum satış gerekliliği oluşturmaz. Dolayısıyla, satış yapılacağı yönündeki spekülasyonlar şu anda temelsiz görünüyor.
Hougan, “Bu görüşler tamamen yanlış; MSTR’ın piyasa değeri ne olursa olsun Bitcoin satmak zorunda kalmaz,” açıklamasında bulunuyor.
Şirketin yönetim kurulu başkanı Michael Saylor’ın kripto paralara olan güveni, MicroStrategy’nin Bitcoin saklama stratejisinde büyük etkiye sahip. Şirketin 60 milyar dolarlık Bitcoin portföyü, kısa vadeli herhangi bir borç baskısı altında değil. Ayrıca, 2027 yılına kadar önemli bir borç ödemesi gerekmiyor ve mevcut nakit varlıklar, kısa vadeli yükümlülükler için yeterli.
CEO Açıklamaları ve Endeks Tartışmaları
CEO Phong Le’nin “son çare olarak satış” yaklaşımı ise tartışmaları ateşledi. Ancak bu söylem, birçok kesim tarafından yanlış anlaşıldı. Le, sadece şirket finansal kaynaklara erişim sağlayamazsa ve piyasa değeri Bitcoin varlıklarının gerisine düşerse, hissedarların çıkarlarını korumak amacıyla satış değerlendirilebilir dedi. Fakat mevcut ortamda böyle bir olasılık gündemde değil.
CEO Phong Le, “Yalnızca şirketimiz finansmana ulaşamazsa ve piyasa değerimiz Bitcoin rezervlerimizin altına gerilerse satış düşünülebilir,” şeklinde konuştu.
Buna ek olarak, MSCI endeksinden çıkarılma ihtimali de şirkete yönelik baskı unsurlarından biri haline geldi. Eğer MicroStrategy, MSCI tarafından portföyündeki kripto varlık oranı nedeni ile endeksten çıkarılırsa, bu endeksi izleyen fonların hisse satması olası. Yine de, daha önce Nasdaq-100’e dahil olmalarında da benzer beklentiler oluşmuş, ancak fiyatta kayda değer bir etki gözlemlenmemişti.
Kripto piyasalardaki genel belirsizlik, Ethereum gibi diğer büyük kripto varlıklar için de benzer tartışmaları beraberinde getiriyor. Analistlere göre, büyük kurumsal aktörlerin Ethereum rezervlerinde potansiyel değişiklikleri de fiyatlara baskı yapma riski taşıyor. Ancak bu tarz büyük çaplı satışların yakın gelecekte düşük ihtimal taşıdığı görüşü öne çıkıyor.
Genel olarak piyasadaki korkular, MicroStrategy’nin Bitcoin satabileceğine yönelik söylemleri körüklüyor. Fakat şirketin kısa vadede zorunlu bir satış baskısı olmadığı gibi, piyasa koşulları da bu tür bir adımı gerektirecek düzeyde değil. Yatırımcılar açısından şu an en büyük belirsizlik, bu tür söylentilerin fiyatlamalara nasıl yansıyacağı ve güvenin hangi yönde evrileceği oluyor.
