Kripto para piyasası, Kasım 2022’deki FTX kripto borsasının iflasından bu yana en kötü günlük performansını sergiliyor ve küresel bir piyasa çöküşünü yansıtıyor. 5 Ağustos’ta tüm kripto varlıklarının toplam piyasa değeri %15,80’e kadar düşerek altı aylık en düşük seviyesi olan 1,694 trilyon dolara geriledi. Kayıplara öncülük edenler, toplam kripto piyasa payının %70’inden fazlasını kontrol eden Bitcoin ve Ethereum oldu.
Piyasalar Neden Düşüyor?
Bu düşüşlerin merkezinde, yen-dolar carry işlemlerinin azalan cazibesi yer alıyor. Tipik bir carry işleminde yatırımcılar düşük faizli bir para biriminde borç alır, bunları yüksek faizli bir para birimiyle değiştirir ve elde edilen geliri diğer varlıkları satın almak için kullanır. Japonya’nın sıfıra yakın faiz politikasının ABD’nin daha yüksek oranlarına kıyasla yatırımcılar için olumlu sonuçlar verdiği biliniyor.
Ancak 31 Temmuz’da Japonya Merkez Bankası (BOJ) faiz oranını %0,25’e yükseltti, bu da yatırımcılar arasında daha fazla artış spekülasyonuna yol açtı. ABD Merkez Bankası ise artan işsizlik ve yavaşlayan ekonomik büyüme nedeniyle muhtemelen Eylül ayında faiz oranlarını düşürmeye başlayacak. Sonuç olarak yen, Ocak 2024’ten bu yana dolara karşı en iyi seviyelerine ulaştı ve bu hızlı değerlenme yenden dolara yapılan carry trade’ın karlılığını bozdu.
Yatırımcılar daha yüksek borçlanma maliyetlerinden kaçınmak için pozisyonlarını kapatıyor. Orta Doğu’daki jeopolitik gerginlikler ve ABD’deki durgunluk riskleri de satış baskısını artırarak hisse senedi ve kripto piyasalarında çöküşe neden oldu.
Kripto Piyasasında Son Durum
Kripto piyasasında yaşanan düşüş, son 24 saatte 1,08 milyar dolarlık tasfiye nedeniyle ivme kazandı ve bunların 919,54 milyon doları long pozisyonlardan oluşuyor. Kripto vadeli işlem piyasasının açık faizi de aynı dönemde yaklaşık %15 düştü. Long pozisyonların önemli ölçüde tasfiye edilmesi, birçok yatırımcının aşırı yükseliş eğiliminde olduğunu ve aşırı kaldıraç kullandığını gösteriyor.
Kullanıcı İçin Çıkarımlar
Yatırımcıların dikkat etmesi gereken önemli noktalar:
- Faiz oranlarındaki değişiklikler yatırım stratejilerini ciddi şekilde etkileyebilir.
- Yüksek kaldıraç kullanımı, ani piyasa hareketlerinde büyük kayıplara yol açabilir.
- Jeopolitik olaylar ve ekonomik belirsizlikler, piyasalarda ani dalgalanmalara neden olabilir.
OI azalması, aktif vadeli işlem sözleşmelerinin sayısında bir azalmaya işaret ediyor ve yatırımcıların pozisyonlarını kapatıp piyasadan çekildiğini gösteriyor. Bitcoin ve Solana dahil olmak üzere en iyi kripto paraların fonlama oranları negatif bölgeye düştü. Vadeli işlem yatırımcıları arasında short pozisyonlarını korumak için prim ödemeye istekli oldukları için düşüş eğilimi artıyor. Short pozisyonlar piyasaya hakim oldukça negatif fonlama oranları fiyatlar üzerinde daha fazla aşağı yönlü baskıya yol açabilir.
