Geçtiğimiz hafta kripto para piyasalarında şok edici bir çöküş yaşandı. Piyasa değeri, kısa süre içerisinde ciddi bir kayıpla 140 milyar dolar azaldı ve toplam piyasa hacmi yeniden 3 trilyon dolar seviyesinin altına geriledi. Bu ani düşüşle birlikte Bitcoin, 90.000 dolar bandının altına inerek 85.200 dolara kadar düştü ve kritik bir eşiği kaybetmiş oldu.
Türev Piyasalarının Rolü ve Madenci Sıkıntısı
Uzmanlara göre piyasada yaşanan bu sert hareketin en önemli nedeni, türev piyasalardaki aşırı kaldıraçlı işlemler ve Çin’deki yeni kısıtlamalardı. Analistlerin gözlemlerine göre, Çin’in kripto madencilerine uyguladığı kısıtlamalar bazı madencilerin tekrar faaliyet dışı kalmasına yol açtı. Ancak asıl baskının, türev piyasalardaki riskli işlemlerin artmasından kaynaklandığı anlaşıluyor.
NoLimit adlı bir piyasa analisti, “Çin genelinde bazı madencilerin yeniden çevrimdışı kaldığını” belirtti.
Bir başka analist olan Sykodelic ise son altı haftanın açık pozisyon rekorunun bu gerilemede etkili olduğunu açıkladı. Deribit borsasına göre 85.000 dolar civarında, toplamda 2 milyar dolarlık opsiyon açık pozisyonu bulunuyordu. Fiyatlar düştükçe, kısa pozisyonlarda bulunan yatırımcılar hem vadeli hem de spot işlemlerle daha fazla satış baskısı yarattı.
Glassnode’dan James Check, “Piyasa stresi 2022’den bu yana en yüksek seviyede” ifadelerini kullandı.
ABD’deki Yasal Gelişmeler ve Belirsizlikler
Çöküşün bir diğer etkili nedeni ise Amerika Birleşik Devletleri’nde kripto piyasalarıyla ilgili beklenen yasal düzenlemenin ötelenmesi oldu. Senato Bankacılık Komitesi, düzenlemelerin 2026 başına kadar görüşülmeyeceğini duyurdu.
Senato açıklamasında “Komite müzakerelere devam ediyor ve 2026’nın başında oylamayı planlıyor” denildi.
Bu gelişmeler, yatırımcılar arasında düzenleyici ortamın daha da belirsizleşeceği algısını güçlendirdi. Özellikle ABD merkezli büyük fonların net aktif değerlerinin altında işlem görmesi, ETF yatırımcılarında güven kaybına yol açtı.
Hem teknik hem de siyasi nedenlerle piyasalarda bir kez daha güven erozyonu yaşandı. Bitcoin’deki bu hızlı değer kaybı, Ethereum ve Solana gibi diğer önde gelen kripto paralarda da çift haneli düşüşleri tetikledi. Tüm bu gelişmeler, piyasaların kısa vadede toparlanmasını zora sokuyor.
