Geçtiğimiz hafta ABD Başkanı Trump’ın Çin’e karşı duyurduğu yüzde 100 gümrük vergisi tehdidi, kripto para piyasalarında ciddi dalgalanmaların yaşanmasına neden oldu. Özellikle Cuma gecesi başlayan satışlar sonrası, kaldıraçlı pozisyonların hızla tasfiye edildiği ve en az 20 milyar dolarlık pozisyonun kapandığı belirtiliyor. Bu sarsıntı sırasında Bitcoin, birçok borsada yüzde 15 değer yitirerek 100.000 dolar bandına kadar geriledi, Ethereum’da ise yüzde 20’ye, Solana’da ise yüzde 40’ın üzerinde düşüşler görüldü. Yeni haftada toparlanma belirtileri gözlemlense de, fiyatlar önceki seviyelerine tam olarak dönmüş değil.
Piyasalarda Temelde Bir Değişim Yok
Bitwise’ın CIO’su Matt Hougan, piyasalardaki bu hızlı geri çekilmenin ardından yatırımcılara gönderdiği notta, yaşananların kalıcı bir değişiklik olmadığını vurguladı.
“Kripto para piyasasının temel yapısında, çekirdek unsurlarda bir bozulma yaşanmadı. Teknik altyapı, güvenlik sistemleri ve düzenleyici çerçeveler sorunsuz işliyor.”
Hougan, piyasalardaki bu dalgalanmanın esasen likidite eksikliği ve kaldıraç çözülmesinden kaynaklandığını belirtti.
Yaşanan fiyat hareketliliğine rağmen, yatırımcıların genel tutumunun büyük panik içermediği ifade edildi.
“Profesyonel fonlardan herhangi bir panik telefonu almadım; eğer gelen kutum sessizse, burada uzun süreli bir güvensizlikten söz etmek doğru olmaz.”
diyen Hougan, piyasa yapıcıların birkaç günlük temkinli tavrının volatiliteyi yükseltebildiğini ancak temel hikaye tekrar öne çıktığında piyasaların normale döneceğini dile getirdi.
Teknoloji ve Platformlar Ayakta
Hougan’ın değerlendirmesinde dikkat çeken bir diğer nokta ise kurumsal oyuncuların büyük ölçüde bu sarsıntıdan etkilenmemesi oldu. Ağır kayıpların ağırlıkla bireysel ve kaldıraçla işlem yapan yatırımcılara ait olduğu vurgulandı. Büyük kurumsal aktörlerin ayakta kalmayı başardığı görülüyor.
Teknolojik açıdan ise, yaşanan bu sert dalgalanmalara rağmen blok zinciri ağlarının sorunsuz şekilde çalışmaya devam ettiği belirtildi.
“Uniswap, Hyperliquid ve Aave gibi merkeziyetsiz protokoller işlemleri aksatmadan sürdürdü, sistemsel bir sorun ortaya çıkmadı.”
Ancak merkezi borsalarda bazı sorunlar yaşandı. Örneğin Binance, yaşanan depeg olaylarının ardından 283 milyon dolarlık iade gerçekleştirirken ek olarak 400 milyon dolarlık bir iyileştirme süreci başlatıldığını duyurdu.
Hougan’a göre, küresel finans piyasalarındaki yüksek volatilite ve hatta ani çöküşler karşısında, kripto para altyapısı en az geleneksel piyasalar kadar dirençli bir duruş sergilemiş durumda. Sistem genel olarak işlevselliğini korudu ve sektörde temel unsurlar stabil kaldı.
Tüm bu gelişmeler ışığında, piyasalarda kısa süreli dalgalanmaların büyük yapısal bozulmalara yol açmadığı görülüyor. Kripto para piyasasının geleceğine dair köklü olumsuzluklar olmadığı ve yaşananların büyük ölçüde geçici olduğu öngörülüyor. Hougan’ın yorumları ve sektörün bu gerginliği çıkışsız bırakmayan yaklaşımı ise yatırımcıların hızlıca toparlanmasına katkı sağladı.
