Kripto para piyasalarında işlem gören Bitcoin ve Ethereum için opsiyon piyasasındaki son durum, yatırımcıların ruh haline ışık tutuyor. Küresel belirsizlikler, jeopolitik gelişmeler ve ETF akışlarının etkisiyle daha sakin bir fiyatlama dönemine girildiği görülüyor. Son veriler, yatırımcıların ani dalgalanmalardan ziyade yatay bir seyir beklediklerini gösteriyor.
Opsiyon Piyasasında Belirgin Sakinlik
Bitcoin ve Ethereum’un ima edilen volatilite göstergeleri, son aylardaki yüksek seviyelerden belirgin oranda azalmış durumda. Bitcoin için Deribit DVOL endeksi, Ekim ayından bu yana en düşük seviye olan yüzde 40’a geriledi. Bu düşüş, yatırımcıların satış risklerinden korunma ihtiyacının azaldığını ve piyasada daha dengeli bir seyir beklendiğini vurguluyor.
Ethereum cephesinde ise daha dikkat çekici bir durum söz konusu. ETH DVOL endeksi, Eylül 2024’ten bu yana en düşük olan yüzde 60’ın altına indi. Bu durum, yatırımcıların daha önce olduğu gibi kısa vadeli riskler için agresif tedbirler almak yerine daha ölçülü pozisyonlar aldığını gösteriyor.
Ethereum ve Bitcoin Riski Benzerleşiyor
Volatilite düşüşleri sadece mutlak seviyelerle sınırlı kalmadı, Ethereum ile Bitcoin arasındaki göreli volatilite farkı da daraldı. Fark, Nisan 2025’ten bu yana en düşük seviyeye inerek 16’ya kadar düştü. Ağustos 2025’te 30’a kadar yükselen farkın daralması, Ethereum üzerindeki spekülatif pozisyonların hızla çözülmesine işaret ediyor.
Opsiyon piyasalarındaki işlemlerin bileşimi de beklentileri netleştiriyor. Deribit’te görülen opsiyon stratejilerinde, volatilite satışına yönelik işlemler ağırlık kazandı.
10x Research Kurucusu Markus Thielen, kısa vadeli belirsizliğin azaldığını ve büyük yönlü hareket ihtimalinin düşük fiyatlandığını belirtti.
Bazı faktörler aşağı yönlü riskleri hala gündemde tutsa da opsiyon piyasaları, şimdilik büyük dalgalanmaları arka plana itmiş görünüyor.
Piyasa koşulları, yatırımcıların opsiyonlar aracılığıyla risk alma iştahlarını ölçülü bir şekilde değerlendirdiğini ve şu anda derin dalgalanmalardan kaçındığını ortaya koyuyor. Bu da piyasanın daha fazla stabilizasyon beklentisi içinde olduğunu gösteriyor.
