Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), 11 Ocak lansmanından beri sürekli olarak yatırımcı çıkışları yaşamakta ve bu çıkışların toplamı 25 Mart itibarıyla 14 milyar doları aşmıştır. Yüksek ücret politikası nedeniyle eleştirilen Grayscale, yatırımcıların daha düşük ücretli ETF’lere geçiş yaptığı belirtilirken, şirketin spot Bitcoin borsa yatırım fonu için yıllık %1,5 gibi yüksek bir yönetim ücreti talep ettiği bilinmekte.
Yüksek Ücretler Yatırımcıları Etkiliyor
Birçok piyasa uzmanı, yatırımcıların GBTC’den çıkışlarının en az yarısının daha düşük ücretli ETF’lere yönelmesiyle ilişkilendirmekte. Jim Bianco ve diğer piyasa gözlemcileri, Grayscale’in yüksek ücret politikasını eleştirirken, bu durumun yatırımcıların varlıklarını çekmelerine neden olduğuna dikkat çekiyor.
Grayscale, yönetim altında yaklaşık 24,7 milyar dolarlık varlık bulundurmakta ve bu durum, yüksek ücret politikasıyla çelişiyor gibi görünse de, uzmanlar şirketin Bitcoin fiyatının önümüzdeki yıllarda büyük oranda artacağı beklentisi üzerinde duruyorlar. Bu iyimserlik, yatırımcı çıkışlarını dengelenmesine katkıda bulunabilecek bir faktör olarak görülüyor.
Grayscale ve SEC Arasındaki Mücadele
Grayscale, GBTC’yi bir ETF fonuna dönüştürme sürecinde, SEC ile yasal bir mücadeleye girmiş ve bu süreçte piyasadaki diğer spot Bitcoin ETF fonlarıyla rekabet etmeye çalışmıştır. Yatırımcı çıkışları ve yüksek ücret politikası, Grayscale’in stratejik hamlelerini ve piyasadaki konumunu etkileyen önemli unsurlar arasında yer alıyor.
SEC ile mücadele ve ETF dönüşümü, Grayscale’in önemli gündem maddeleri olurken, şirketin yatırım fonu yönetim ücretlerinde ısrarcı olmasının nedenleri tartışılmaktadır. Balchunas ve Bianco gibi uzmanlar, Grayscale’in gelecekteki Bitcoin fiyat artışına olan inancının ve mevcut yatırımcıları koruma stratejisinin, yüksek ücretlerin sürdürülmesine yol açtığını öne sürmekteler.
