Geçen hafta gerçekleşen son Fed toplantısı yatırımcıların büyük bir beklenti içerisine girmesine yol açtı. Özellikle kripto para piyasalarında yükseliş umutları artarken, merkez bankasının mesajları bunu desteklemedi. Fed’in faiz indirim sürecinin açık bir şekilde başlayacağına dair sinyaller gelmediği için, finansal piyasalar artık açıklanacak ekonomik verilere daha fazla odaklanıyor.
Fed Üyeleri Arasında Görüş Ayrılıkları
Faiz indirimi konusunda Fed içerisinde iki farklı görüş ön plana çıkıyor. Bir tarafta Waller, Miran ve Bowman faizlerde indirime sıcak bakarken; öbür tarafta Powell, Cook ve Bostic daha temkinli davranıyor. Powell’ın görüşünü paylaşanların sayısı ise bir hayli fazla. Atlanta Fed Başkanı Bostic’in son yaptığı açıklamalar da piyasalara yön verdi ve özellikle işsizlik oranı ile ilgili tahminleri dikkat çekti.
Bostic, 2024 sonu itibarıyla işsizlik oranının %4,5 seviyesine ulaşmasını beklediğini dile getirdi. İşsizlik oranındaki bu artış beklentisi bile Fed’in faiz indirimi için henüz yeterli bir gerekçe olmadığına işaret ediyor. Böylece, Fed’in halen enflasyonu kontrol altına almaya öncelik verdiği görülüyor.
“Uzun süredir çok yüksek olan enflasyon konusunda endişeliyim. Bu yüzden bugün hareket etmeyeceğim ya da bundan yana olmayacağım, ancak ne olacağını göreceğiz.”
Veri Odaklı Yaklaşım ve Takvim
Fed yetkililerinin temkinli tavrı, piyasaların yönünü belirlerken önümüzdeki ekonomik verilerin önemini artırıyor. Yaz aylarının sonuna kadar gerçekleşecek olan iki Fed toplantısı daha, özellikle piyasaların yakın takibinde olacak.
Kritik toplantı tarihlerinden biri 29 Ekim olarak belirlendi. Bu tarihe kadar, ABD ekonomisine ait temel göstergeler yatırımcıların odağında kalacak. Özellikle tüketici fiyat endeksi (CPI), üretici fiyat endeksi (PPI) ve istihdam verileri (TDI) gibi önemli gösterge veriler yakından izlenecek.
Piyasa yorumcuları, açıklanacak bu verilerin Fed’in yaklaşımını netleştirmesi açısından belirleyici olacağını düşünüyor. Ancak, Fed’in şahin kanadının enflasyon konusundaki kaygıları ön plana çıkınca, kısa vadede yeni bir faiz indirimi beklenmiyor.
Orta vadeli projeksiyonlara bakıldığında, 2025 yılı için sadece tek bir faiz indirimine işaret ediliyor. Bu da yatırımcıların, Fed’den gelecek açıklama ve verilere göre pozisyonlarını güncellemelerini gerektiriyor.
Piyasalarda belirsizliklerin hâkim olduğu bir dönem yaşanıyor. Tüm gözler, ekonomik göstergelere ve Fed’in yıl sonuna kadarki kararlarına çevrildi. Özellikle kripto para piyasasının yükseliş umutları, artık Fed’in açıklamalarından ziyade ekonomik verilerin seyrine daha yoğun şekilde bağlı hale gelmiş görünüyor.
