Yatırımcılar, ABD’de Ethereum’un spot fiyatına bağlı borsa yatırım fonlarının (ETF’ler) piyasaya sürülmesinden önce opsiyon piyasasındaki korunma faaliyetlerine yoğun ilgi göstermekte. Bu ilgi, gün geçtikçe artıyor. Son verilere göre, spot ETF’lerin yakında onaylanarak işlemlere açılacak olması yatırımcıları potansiyel fiyat volatilitesine karşı koruma arayışına itiyor ve bu da zımni volatilitede (IV) artışa yol açıyor.
Spot Ethereum ETF’leri Öncesi Piyasadaki Belirsizlik Arttı
Deribit ve Kaiko’dan alınan son veriler, IV’nin çeşitli zaman dilimlerinde yükseldiğini gösteriyor. Opsiyon piyasasında alımlar fiyat yükselişlerine karşı koruma sağlarken, satımlar fiyat düşüşlerine karşı sigorta sunar. Riskten korunma faaliyetlerindeki artış özellikle kısa vadeli sözleşmelerde dikkat çekmektedir. Örneğin, vadesi 19 Temmuz’da dolan opsiyonlar için IV yüzde 53’ten yüzde 62’ye yükselerek, 26 Temmuz’da vadesi dolan opsiyonların IV’sini aştı.
Kaiko analistleri, kısa vadeli IV’deki bu artışın yatırımcıların sert, kısa vadeli fiyat hareketlerine karşı pozisyonlarını korumak için bir prim ödemeye istekli olduklarını ve piyasadaki belirsizlik hissini yansıttığını belirtti. Bitcoin’e kıyasla Ethereum için daha yüksek volatilite beklentisi mevcut.
Amberdata’dan alınan veriler, Deribit’in ETH ve BTC için 30 günlük IV endeksleri arasındaki farkın Mayıs sonundan bu yana sürekli olarak ortalama yüzde 10 civarında olduğunu gösteriyor. Bu durum, ETH için sürekli bir volatilite primine işaret ediyor. ETH’nin volatilitesini çevreleyen iyimserlik, ABD’deki ilk spot Ethereum ETF’lerinin yakında piyasaya sürülmesinin bekleniyor olmasından kaynaklanıyor.
“Söylentiyi Al, Haberi Sat” Yaşanmayabilir
Yatırımcılar, 11 Ocak’ta spot Bitcoin ETF’lerinin piyasaya sürülmesinden sonra meydana gelen ve lansman sonrası fiyat düşüşüne yol açan “söylentiyi al, haberi sat” olgusuna karşı da son derece temkinli. Mevcut piyasa duyarlılığı ve Ethereum’un durumu, Bitcoin’in Ocak ayı başındaki senaryosuna kıyasla daha ölçülü görünüyor ve bu da altcoin kralı için önemli bir yükseliş sonrası düşüş olması olasılığının daha düşük olduğunu gösteriyor.
Önemli Çıkarımlar
Yatırımcılar için önemli çıkarımlar şunlardır:
- Spot Ethereum ETF’lerinin onaylanması, ETH’de yüksek volatiliteye neden olabilir.
- Kısa vadeli opsiyonlar, riskten korunma için daha fazla talep görüyor.
- ETH’nin volatilitesi, BTC’den daha yüksek olabilir.
- Yatırımcılar, “söylentiyi al, haberi sat” olgusuna karşı temkinli olmalıdır.
