Ethereum’un kurucu ortağı ve Consensys’in CEO’su Joseph Lubin, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) spot Ethereum ETF’lerini onaylama olasılığının, ETH üzerinde önemli arz kısıtlamalarına yol açabileceğini belirtti. Bu durumun, Ethereum için bir “dönüm noktası” olacağı öngörülüyor.
Arz Dinamikleri Nedeniyle Ethereum Bitcoin’den Farklı
Lubin, spot Ethereum ETF’lerinin onaylanmasının önemli kurumsal talepleri harekete geçireceğini öngörüyor. Birçok kurumun kripto yatırımlarına spot Bitcoin ETF’leri ile başladığını dikkate aldığımızda, Ethereum’un doğal olarak çeşitlendirme için bir sonraki önemli varlık olacağını belirtti. Bu ETF’ler sayesinde “Ethereum satın almak için oldukça büyük bir bastırılmış talep olacak” dedi. Ancak, Ethereum’un arz dinamikleri nedeniyle Bitcoin’den önemli ölçüde farklı olduğunu da vurguladı.
Piyasada Daha Az Ethereum Olacak
ETF oluşturma bağlamında Ethereum’u Bitcoin’den ayıran önemli bir faktör, varlıkların kullanım şeklidir. Zincir üzerindeki verilere göre, Ethereum’un %27’den fazlası Ethereum ağındaki çeşitli protokollerde stake edilmiş durumda. Bu fonlar, sözleşmelerde kilitlenmiş olup ağın güvenliğine ve işleyişine katkıda bulunuyor. Bu nedenle piyasada alım satım için mevcut değiller.
Ağustos 2021’de Ethereum ağı, EIP 1559 ile işlem ücretlerinin bir kısmının kalıcı olarak dolaşımdan kaldırıldığı bir yakma mekanizması getirdi. Bu deflasyonist özellik, Ethereum arz artışını dengelemek ve zamanla kıtlığı artırmak amacıyla tasarlandı. Ağ aktivitesi arttıkça, özellikle ETF’ler aracılığıyla Ethereum’a olan kurumsal ilginin de etkisiyle bu yakma mekanizması, mevcut arzı kademeli olarak azaltarak potansiyel bir arz sıkıntısı yaratacak. Lubin, “Bu, oldukça önemli bir dönüm noktası olabilir” diyor.
Somut ve Değerli Çıkarımlar
ETH yatırımcıları için önemli çıkarımlar:
- Spot Ethereum ETF’lerinin onaylanması durumunda kurumsal talep artabilir.
- Ethereum’un %27’sinin stake edilmiş olması, piyasada alım satım için daha az ETH bulunmasına yol açar.
- EIP 1559 ile getirilen yakma mekanizması, arzı kademeli olarak azaltarak kıtlık yaratabilir.
Onaylanmış bir spot Ethereum ETF’sinin piyasa üzerindeki etkisi önemli olabilir. Kripto analisti Miles Deutscher, Ethereum’un kendi ETF onayının ardından, Bitcoin’in yaşadığına benzer bir fiyat artışı görebileceğini öngörüyor. Deutscher’in analizine göre, BTC, spot ETF onaylandıktan sonra 63 gün içinde %75 oranında değer kazandı. ETH de benzer bir trend izlerse 23 Temmuz’a kadar 6.446 dolar seviyesine ulaşabilir.
