Ethereum, piyasa değeri bakımından en büyük altcoin olmakla kalmayıp, akıllı sözleşmeler için de en aktif platform olarak öne çıkıyor. Ethereum üzerinde birçok popüler protokol yer alıyor ve rakip blockchainler de EVM uyumluluğunu sağlamak için çaba harcıyor, bu da Ethereum’un uzun vadeli potansiyelini artırıyor.
Son zamanlarda Bitcoin‘in yaşadığı düşüş sonucunda ETH fiyatı, 2.700 dolarlık direnç seviyesini kaybederek 2.200 dolara gerilemiş durumda. Ancak, bazı piyasa metrikleri ETH’nin geleceği için olumlu sinyaller veriyor. NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) metriği, Ekim ayından bu yana artış gösteriyor ve yatırımcı duyarlılığının pozitif olduğunu işaret ediyor.
ETH için vadeli işlemlerde açık faiz azaldı ve geçtiğimiz haftalarda kaldıraç miktarı arttı. ETF onayları sonrası güçlü bir yükseliş beklentisi vardı, dolayısıyla vadeli işlem yapanlar ani piyasa hareketlerine hazırlıksız yakalanmış olabilirler. Açık faizdeki düşüş, vadeli işlemlerle desteklenen bir yükseliş için olumlu bir işaret olarak yorumlanabilir.
Kümülatif likidite seviyelerinin deltası negatif olduğundan, genel vadeli işlem hacminin zayıf olmasına rağmen short pozisyonlar ağır basıyor. Bu durum, Fed kararları öncesi piyasada bir dalgalanma bekleyenlerin daha çok ayı piyasasını öngördüğünü gösteriyor. Biriken short pozisyonlar ve Fed haftalarında genellikle yaşanan volatilitenin her iki yönde de olabileceği düşünülürse, fiyatların 2.350 dolarlık likidasyon bölgesine bir sıçrama yapabileceği öngörülüyor.
ETH’nin orta vadede fiyat artışına dair olumlu beklentiler mevcut. Bunlar arasında işlem ücretlerinin düşürülmesi, l2 faaliyetlerinin artması, negatif enflasyon, vadeli ETF’lerin artan talebi ve SEC onayı, Nisan’daki halving etkisiyle genel piyasa iyimserliği ve yılın ikinci yarısında beklenen faiz indirimleri sayılabilir. Ayrıca, ETH’nin PoS’a geçişi ve düzenleyici belirsizliklerin giderilmesi gibi faktörler de ETH için iyimser bir tablo çiziyor. Ancak, her kripto para gibi ETH’nin de volatil bir yapıda olduğu ve değerinin sıfıra düşebileceği unutulmamalıdır.
