Geçtiğimiz hafta açıklanan istihdam raporundan sonra bu hafta enflasyon raporu da gün yüzüne çıkmış durumda. Bu iki rapor, ekonominin mevcut durumunu daha iyi anlamamıza olanak tanıyor. 2025’in son çeyreğinde gerçekleştirilen üç faiz indirimi, istihdamın zayıflaması ve enflasyonun sabit kalması nedeniyle meydana gelmişti. Ancak şimdi, bu durumu değerlendirmenin tam zamanı.
İstihdam Raporu ve Faiz İlişkisi
Önceki hafta istihdamın daha da kötüye gitmediğini gösteren veriler, gerçekleştirilmesi planlanan faiz indirimlerine bir engel teşkil etti. Fed, verilerin ışığında hareket etmek zorunda ve geçtiğimiz yıl zorunlu hale gelen istihdam zayıflığı durdurulmuş gibi görünüyor.
Buna rağmen, durum daha karmaşık hale gelebilir.
Fed Başkanı Powell, “verilere bağlı olarak değil, Trump’ın baskısı altında faiz indirimleri yapmak zorunda kaldığını” belirtti ve bunu yapmadığı takdirde hapse girebileceğinden bahsetti.
Ayrıca Fed’in bina yenilemelerinde maliyetlerin kabartıldığı iddiası da Adalet Bakanlığı tarafından soruşturuluyor. Powell’a göre, bu durumun tek sebebi, Trump’ın istediği hızda faizlerin indirilmemesi.
Enflasyon Raporu ve Beklentiler
Açıklanan enflasyon verilerine göre; Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) %2,7 olarak beklenildiği gibi geldi. Çekirdek TÜFE ise %2,6’da sabit kalarak piyasanın beklentilerin biraz altında kaldı. Bu veriler, önceki ayın sonuçlarını doğrular nitelikte.
Aylık TÜFE, %0,3 ile beklentiler doğrultusunda açıklanırken çekirdek TÜFE biraz daha olumlu bir şekilde beklenenin üzerinde çıktı. Uzun zamandır hedeflenen %2 oranını aşan TÜFE’deki bu hafif zayıflama olumlu olsa da, faiz indirimleri için yeterli bir sebep teşkil etmiyor.
Ekonomik göstergeler, istihdamın toparlanması nedeniyle piyasalarda büyük bir olumlu etki yaratmayabilir. Fed’in faiz kararları üzerindeki bağımsızlığı tartışma konusu olurken, ekonomik dinamikler üzerinde derin etkileri olacağı belirtiliyor.
JPMorgan Finans Direktörü, “Fed’in bağımsızlığının kaybı, ekonomik dinamizme zarar verebilir” şeklinde uyarıda bulundu.
Bu esnada, Bitcoin (BTC) de yaklaşık 300 dolarlık bir artış yaşadı. Bu durum, kripto para piyasasında da dikkat çekici bir hareket olarak değerlendiriliyor ve üzerinde düşünülmesi gereken farklı bir dinamik olarak karşımıza çıkıyor.
