Bitcoin dünyasında uzun vadeli yatırımcıların satış baskısının sona yaklaştığı yönünde işaretler olduğu bildirildi. K33 Araştırma ve Aracılık Şirketi’nin raporuna göre, 2024’ten bu yana iki yıldan eski Bitcoin rezervlerinde belirgin bir düşüş gözlemlendi ve yaklaşık 1.6 milyon BTC yeniden dolaşıma girdi.
K33 Araştırma Başkanı Vetle Lunde, bu durumun teknik cüzdan hareketlerinden ziyade gerçek bir dağıtıma işaret ettiğini öne sürdü.
Arz Düşüşü ve Satışların İzleri
Lunde, 2024’ten bu yana eski Bitcoin rezervlerinin azalmasının, erken dönem yatırımcıların satış yönünde adımlar attığı yönünde güçlü bir sinyal verdiğini belirtti. GBTC’nin spot ETF formatına geçişi, güvenlik amaçlı adres yükseltmeleri gibi faktörlerin, hareketlerin bir kısmını açıklasa da, K33 şirketinin raporu, canlanmanın bu başlıklarla tamamen açıklanamayacağını vurguladı.
Raporda, 2024 ve 2025’in, uzun vadeli arzın dolaşıma geri dönmesi açısından en büyük yıllardan olacağı ifade edildi. Yalnızca 2017 yılı daha yüksek bir canlanma dönemine işaret ediyor. 2017 yılı aksine, mevcut döngüde doğrudan satışın likidite havuzlarına karşı gerçekleştiği kaydedildi.
Kurumsal Likiditede Artış
Kurumsal likidite, ABD’deki spot Bitcoin ETF’lerinden ve şirket hazinelerinden gelen taleple birlikte artış gösteriyor. K33 raporuna göre, 2025 yılında bir yıl ve daha uzun süreli BTC arzından yaklaşık 300 milyar dolarlık bir geri dönüş yaşandı. Bu durumun, dolaşımdaki arzın önemli bir kısmı için yeni fiyat referansları oluşturduğuna dikkat çekildi.
K33, gelecekte satış baskısının azalabileceğini öngörüyor. Lunde, son iki yılda toplam arzın yaklaşık yüzde 20’sinin yeniden hareketlendiğini ve bunun sonucunda satış baskısının doygunluğa yaklaştığını belirtti. K33, iki yıllık arzın düşüş trendinin sona ereceğini ve 2026 sonu itibarıyla mevcut seviyenin üzerine çıkabileceğini tahmin etti.
Raporda, portföy yeniden dengelemesinin etkileri de ele alındı. Lunde, Bitcoin’in, genellikle yeni çeyreğin başında bir önceki çeyreğin zıttı yönünde hareket edebildiğini belirtti. Bu eğilimle birlikte, sabit hedef ağırlıkla çalışan yöneticilerin yıl sonunda ve yıl başında alıma yönelebileceği vurgulandı. Bu tür hareketlerin genel olarak piyasa zirvelerine yakın zamanlarda zirve yapma eğiliminde olduğu belirtildi.
Son olarak, ETF’ler, danışman platformları ve daha net düzenleyici çerçevelerin sağlanmasıyla ana akım finansal entegrasyonun, talep tabanını daha sağlam hale getirebileceği değerlendirildi. Bitcoin’in son fiyatlandırma durumuna bakıldığında, son 24 saatte hafif bir düşüşle işlem gördüğü bilgisi verildi.
