Kripto para piyasalarında özellikle Bitcoin’in son dönemde 100.000 dolar seviyesine yakın seyretmesi yatırımcılar arasında yeni tartışmaları beraberinde getiriyor. Bloomberg Intelligence’tan analist Mike McGlone, mevcut ortamı bir başarı göstergesi değil, piyasaların stres testi olarak nitelendiriyor. Yaklaşık bir süredir Bitcoin fiyatında alışılmış ani hareketlerin yerini derin bir sükûnet aldı. Bu durum, piyasalarda fazla rahatlığın hakim olduğunu gösterirken, ileriye dönük olarak dalgalanma riskini de beraberinde getiriyor.
Bitcoin’de Gergin Bekleyiş
McGlone tarafından sunulan rapora göre, Bitcoin’in 50 haftalık hareketli ortalaması, S&P 500’ün ve Cboe Volatilite Endeksi’nin (VIX) gerçekleşen volatilitesiyle karşılaştırıldı. Burada hem hisse senedi piyasalarında hem de kripto piyasalarında olağanüstü düşük bir oynaklık mevcut. Analist, VIX’in 50 haftalık ortalamasının 19 seviyelerinde bulunduğuna dikkat çekerek, hisse piyasalarının da bu sükûnet seviyesine yaklaşabileceğini aktarıyor.
“Şu anki koşullar kırılma öncesindeki sessizliği andırıyor; piyasaların kaldığı bu sakinliğin uzun sürmesi beklenmiyor.”
Bitcoin cenahında ise işler daha kritik bir eşiğe dayanmış durumda. Yaklaşık olarak 100.000 dolara sıkışan fiyat, 110.000 doları aşmakta zorlanıyor. Burada tam anlamıyla bir “ya tutun ya düş” dönemi yaşanıyor. McGlone’un öngörüsüne göre, eğer Bitcoin bu bariyeri koruyamazsa fiyatlar 56.000 dolar seviyelerine kadar gerileyebilir.
Korelasyon ve “Dijital Altın” Tartışması
McGlone’un analizinde bir diğer önemli başlık ise Bitcoin’in halen S&P 500 ile olan güçlü korelasyonu. Son verilere göre bu oran 0,53’ün üzerinde seyrediyor. Yani Bitcoin’in beklenen “dijital altın” olma niteliğinin tam anlamıyla gerçekleşmediği, hala Wall Street’in hareketlerinden güçlü biçimde etkilendiği öne çıkıyor.
“Eğer hisse senetlerinde yeni bir dalgalanma başlarsa, Bitcoin’in mevcut stabil görünümü bozulabilir.”
JPMorgan analistleri de benzer uyarılarda bulunuyor. Onlara göre, piyasadaki düşük volatilite ortamı yanıltıcı bir istikrar yaratıyor. Küresel ölçekte likidite sıkışıklığı yaşanırsa, kripto paralar panik ortamında ilk etkilenen varlıklar arasında yer alabilir.
Son haftalarda Bitcoin’in bu “dayanıklılık eşiği” olarak görülen psikolojik seviyede güç bulmaya devam etmesi, potansiyel bir sıçrama ile yeni bir yükseliş dalgası getirebilir. Ancak genel tablo, hareketin hangi yöne evrileceği konusunda temkinli olmayı gerektiriyor.
2025’in son çeyreğinde Bitcoin’in “güvenli liman” mı yoksa klasik bir “riskli varlık” mı olacağı küresel finansal gelişmeler tarafından belirlenecek gibi görünüyor. Piyasalardaki bu uzun süren sessizlik bir fırtınanın öncüsü olabilir.
