Bugün tarihi bir gün olarak dikkat çekiyor ve Bitcoin fiyatı, yazı hazırlanırken düşük volatilite sergiliyor. Sahm kuralının tetiklenmesi ve bu durumu Bloomberg’in duyurması, önemli gelişmelerin habercisi. Hisse senedi piyasalarında tek bir günde 3 trilyon doların silinmesi, panik havasının boyutunu gösteriyor.
Kısa Özet
Bugünkü istihdam verileri Fed’in beklentilerinden daha kötü geldi. Powell, istihdamda soğuma istemediğini belirtti ancak işsizlik verisi %4,1 beklenirken %4,3 açıklandı. Fed üyesi Goolsbee, tek bir aylık veri üzerinden panik yapılmayacağını ancak %4,1’in üzerinde kalıcılık durumunda Fed’in harekete geçebileceğini söyledi.
Altın hızla yükselirken, Sahm kuralı erken resesyon sinyali veriyor. Bu hafta trilyon dolarlık şirketlerin kötü kazanç raporları, 3 trilyon dolarlık bir kayba neden oldu ve borsalar henüz kapanmadı.
Sahm Kuralı Nedir?
Sahm kuralı, ABD Fed tarafından resesyon durumunu belirlemek için kullanılan bir göstergedir. ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu’ndan gelen işsizlik verilerini izler. Bu kural, Federal Rezerv ve Ekonomik Danışmanlar Konseyi’nde çalışmış ekonomist Claudia Sahm’dan ismini alıyor.
Brookings Enstitüsü’nün bir raporunda, Sahm ekonomik refah için vatandaşlara otomatik dengeleyici ödemeler yapmayı öneren bir maliye politikasını dile getirdi. Sahm metriği %0,5’in üzerine çıktığında resesyon sinyali verir.
Sahm Kuralı Tetiklendi
Bloomberg, Sahm kuralının tetiklendiğini duyurdu. Bu kural, 1950’den beri her resesyonda erken tetiklenmiştir ve sadece bir kez yanlış pozitif sonuç vermiştir. İşsizlik oranının 3 aylık ortalamasının %4,1 ve 12 ayın en düşük seviyesine göre yarım puan daha yüksek olması, resesyon sinyali veriyor.
Son 1 Haftada Neler Oldu?
Küresel ekonomi anlamında son bir haftada önemli gelişmeler yaşandı. The Kobeissi Letter’da öne çıkanlar:
- Japonya borsası 2020’den bu yana en büyük günlük düşüşünü kaydetti.
- ABD’de işsizlik oranı %4,3 ile son 3 yılın en yüksek seviyesine ulaştı.
- Starbucks, mağaza trafiğinde %6’lık bir düşüş bildirdi.
- Intel, değerinin üçte birini bir günde kaybetti.
- Amazon, beklenenden daha düşük gelir açıkladı.
- 10 yıllık tahvil getirisi bir haftada 40+ baz puan düştü.
- ISM İmalat Endeksi, 46,8’e gerileyerek Ağustos 2023’ten bu yana en düşük seviyesine indi.
- JPMorgan ve Citi, Fed’in Eylül ve Kasım aylarında yarım puanlık faiz indirimine gideceğini öngörüyor.
Powell’ın yumuşak iniş hikayesi, sınırları zorlaması nedeniyle ortadan kalkmış görünüyor.
Sonuç
Fed, faizleri düşüreceğini sinyalini vermek zorunda kalacak gibi görünüyor. Bu durum, kripto, altın ve gümüş için daha fazla yükseliş anlamına gelir. Altın portföylerde teminat olarak kullanılıyor ve bu yüzden istikrarlı bir şekilde artıyor. Bu da borsalar zayıflarken altının mantıklı bir yatırım aracı olduğunu gösteriyor.
