Bitcoin ve S&P 500 endekslerindeki oynaklık göstergelerinin son dönemde belirgin şekilde azalması, finansal piyasalarda risk iştahının yeniden artışa geçmesine neden oldu. Son günlerde Bitcoin’in fiyatı 91.000 doların üzerine yükselirken, volatilite endeksleriyle arasında gözlenen ters korelasyon yatırımcıların güvenini tazeledi.
Oynaklığın Gerilemesi: Piyasalarda İstikrar Sinyali
Opsiyon bazlı 30 günlük Bitcoin volatilite endeksi BVIV, kısa süreli yükselişinden sonra tekrar düşüşe geçerek yıllıklandırılmış %51 seviyesine indi. Aynı şekilde Deribit’in gösterge endeksi DVOL’da da benzer bir düşüş yaşandı. S&P 500’ün volatilite göstergesi VIX ise Kasım ayında %28 seviyelerine çıktığı halde, şu anda %17’ye geriledi. Bu gelişmeler, hem kripto paralarda hem de klasik borsada panik havasının dağılmasını ve alıcıların piyasada daha aktif olmasını sağladı.
Volatilite düşüşü, piyasaların yukarı yönlü hareket etmeye başladığının bir göstergesi olarak değerlendiriliyor. Bitcoin’in son bir haftadaki yükselişi ve oynaklıkta devam eden azalma, geleneksel finansal araçlarla arasındaki benzerliği güçlendiriyor. Bu tablo, Bitcoin’in olgunlaşarak makro ekonomik hareketlerle daha uyumlu biçimde seyrettiğini gösteriyor.
Faiz İndirimi Beklentisi Risk İştahını Tetikledi
Faiz oranlarında indirim bekleniyor olması, özellikle daha fazla likidite arzulayan piyasalarda risk algısının değişmesine yol açtı. ABD Merkez Bankası’nın (Fed) Aralık ayında faiz indirimi yapacağına dair beklenti geçen hafta %39 düzeyindeyken, yeni verilerle birlikte bu olasılık %87’ye yükseldi. Bu dramatik artış, opsiyon piyasalarında korku göstergelerinin zayıflamasını da beraberinde getirdi.
Derive platformunun araştırma direktörü Dr. Sean Dawson, “Piyasalar bıçak sırtında denge kuruyor ancak Fed’ten faiz indirimi beklentisiyle duyarlılık anlamlı ölçüde iyileşti” açıklamasında bulundu.
Verilere göre hem Deribit hem de Derive üzerindeki Bitcoin alım-satım opsiyonlarının dengesi değişti ve yatırımcılar artık daha az defansif pozisyonlar almaya başladı. Düşen volatiliteyle beraber, yatırımcılar risk alma eğiliminde artış gösterdi.
Deribit ve Derive verilerinde, “put” yönünde bir hareket halen gözlenmekle birlikte, koruma amaçlı pozisyonların azaldığı dikkat çekiyor.
Bütün bu gelişmeler, oyuncuların piyasalara olan güvenlerinin arttığına ve yeniden alım yönünde hareketlilik yaşandığına işaret ediyor. Kripto paralardaki istikrar algısı, geleneksel borsa ile birlikte genel piyasa görünümünde olumlu bir rüzgar estiriyor.
Beklentilere göre, önümüzdeki haftalarda hem Bitcoin’de hem de hisse senedi piyasalarında yukarı yönlü hareketler söz konusu olabilir. Faiz indirimi beklentisi ve düşük volatilite, yatırımcıların iyimserliğini destekleyerek, piyasaların istikrara kavuşmasında etkili oluyor.
