Kripto para dünyasında bu hafta büyük bir hareketlilik bekleniyor. Dünya çapında en büyük kripto opsiyon platformu olan Deribit, 14 milyar doları aşan değerdeki opsiyon vadesini tamamlayacak. Bu durum, piyasadaki fiyat hareketlerine önemli etkiler yapabilir.
Max Pain Kavramı ve 75.000 Dolar Seviyesi
Bu süreçte dikkat çeken seviyelerden biri, 75.000 dolarlık “max pain” noktası. Max pain, birçok sözleşmenin değer kaybettiği ve yatırımcıların zarar gördüğü bir fiyat seviyesi olarak tanımlanır. Özellikle deneyimli yatırımcıların tercihi olan bu kavram, piyasayı bu seviyeye çekme eğilimindedir.
Deribit’in yöneticilerinden Jean-David Péquignot’a göre, mevcut bitcoin fiyatı 71.000 dolar civarında olsa da 75.000 dolar seviyesi opsiyon piyasasında adeta çekim merkezi durumunda.
“Tarihi olarak, bu tür dönemlerde piyasa yapıcıların uyguladığı delta koruma işlemleri, fiyatı en çok opsiyonun değersiz hale geleceği noktaya, yani max pain seviyesine yaklaştırabiliyor”
Buna göre, büyük portföy sahibi kuruluşlar ve fonlar, pozisyonlarını bu seviyede tutarak ödemelerini sınırlandırmayı hedefliyor. Alış-satış işlemleri özellikle vadenin yaklaştığı dönemlerde arttığından, bu tür ayarlamalar daha görünür hale geliyor.
Gözler Volatilite ve Kurumsal Yatırımlarda
Vade günü yaklaştıkça volatilite azalıyor. Hem bitcoin hem de ether için volatilite endekslerinde düşük seyirler hakim. Bu durum, ani fiyat değişikliklerinin beklenmediğinin göstergesi.
Péquignot, son seanslarda volatilitedeki daralmaya dikkat çekerek, bunun piyasanın sakin ve kontrollü bir bitiş fiyatı beklediğine işaret ettiğini aktardı.
Ukrayna ve Orta Doğu’daki belirsizlikler, kurumsal yatırımcıları daha dikkatli davranmaya itiyor. Piyasa fiyatına yakın satım opsiyonlarının artışı, temkinli bir duruş sergilendiğine işaret. Bu yatırımcılar, bu seviyelerdeki opsiyonları yazarak kar elde etmeye çalışıyor.
Bitcoin‘in mevcut put/call oranı 0,63 olarak belirtiliyor. Ancak bu orana rağmen, kurumsal satıcıların oluşturduğu baskı fiyatın belli bir tavan seviyesine ulaşabileceğini gösteriyor. Bu dönem, özellikle 75.000 dolar seviyesinin psikolojik ve teknik bir referans noktası olarak öne çıkmasına neden oluyor.
