Kripto para piyasasında son dönemde yaşanan volatilite, özellikle Bitcoin opsiyon piyasasında dikkat çekici bir değişime yol açtı. Son bir yıl içinde yükseliş beklentileriyle dolu olan opsiyon kontratları, şimdi yerini düşüşe karşı korunma amaçlı pozisyonlara bırakıyor. Geçmişte 140.000 dolar gibi rekor seviyeler hedeflenirken, yatırımcılar artık 80.000 dolar seviyelerinde oluşan düşüş riskini ciddiye almaya başladılar. Bitcoin’in fiyatı yüzde 25’ten fazla bir geri çekilme ile 91.000 dolar civarında dengelenmiş durumda.
Put Opsiyonları ve Piyasa Duyarlılığı
Opsiyon işlemlerinde belirleyici olan veri tabanı Deribit’e göre, yılın başında yatırımcılar yüksek fiyat hedefli alım opsiyonlarına (call) rağbet gösterirken, kasım ayı itibarıyla durum tersine döndü. 140.000 dolarlık call opsiyonlarının açık pozisyonları 1.63 milyar dolara düşerken, 85.000 dolarlık put opsiyonlarının açık pozisyonları 2.05 milyar dolara yükseldi. Bu da yatırımcıların portföylerini değer kaybına karşı sigortaladıklarını gösteriyor.
Deribit Ticari Sorumlusu Jean-David Pequignot, kısa vadede 84.000-80.000 dolar bandında put sözleşmelerine olan talebin arttığını, implied volatilite oranının ise yüzde 50 seviyesinde gezindiğini açıkladı. Ayrıca opsiyon eğrisinde yüzde 5 ila 6,5 arasında belirgin bir put eğimi mevcut olduğunu belirtti.
Başka bir analiz firması Derive.xyz de yatırımcıların düşüş riskine karşı korunma ihtiyacının arttığını teyit ediyor. 30 günlük opsiyon ‘skew’ oranı -2,9’dan -5,3’e gerilerken, özellikle 26 Aralık vadeli 80.000 dolarlık putlar büyük talep görüyor.
Makro Belirsizlik ve Büyük Yatırımcıların Hamleleri
Geniş çaplı piyasa görünümünde, zayıf istihdam verileri ve ABD Merkez Bankası’nın olası faiz indirimi konusunda net bir mesaj vermemesi, risk iştahının azalmasına yol açtı. Bu da yatırımcıların önlem almak adına koruma pozisyonlarını artırmasına sebep oluyor. Diğer yandan, teknik göstergeler artık Bitcoin’in aşırı satım bölgesine yaklaştığını ifade ediyor.
Pequignot, Kripto Korku ve Açgözlülük Endeksi’nin 15’e düştüğünü ve RSI’nin 30 civarında seyrettiğini vurgularken, büyük cüzdanlarda son haftalarda net artış gözlendiğini belirtti.
Bitcoin’de kısa vadede aşağı yönlü baskı devam etse de, aşırı korkunun hâkim olduğu böyle dönemlerde genellikle beklenmedik toparlanma hareketleri yaşanabiliyor. 80.000 dolar seviyesinde toplanan opsiyonların ilerleyen haftalarda piyasa için kritik bir eşik oluşturacağı değerlendiriliyor.
Piyasa katılımcıları, varlığın üzerindeki negatif baskıya rağmen alım fırsatı kollayan büyük oyuncuların stratejilerini yakından izliyor ve opsiyon piyasasındaki bu kayda değer yön değişimini önemli bir sinyal olarak değerlendiriyor.
