ABD’de görülen önemli bir davada, federal mahkeme Bored Ape Yacht Club (BAYC) adlı NFT koleksiyonu ile bu ekosisteme bağlı ApeCoin’in menkul kıymet olarak değerlendirilemeyeceğine karar verdi. Yargıç Fernando M. Olguin başkanlığında California’da görülen davada, Yuga Labs aleyhine açılan “kayıtsız menkul kıymet satışı ve yatırımcıları yanıltma” suçlamaları reddedildi. Bu karar, NFT dünyasında uzun süredir devam eden hukuki belirsizliğin sonlandırılması açısından önemli bir gelişme olarak görülüyor.
Kritik Mahkeme Kararı ve Gerekçeleri
Yargıç Olguin, hükmünde BAYC NFT’leri ile ApeCoin’in menkul kıymet kapsamında değerlendirilebilmesi için gerekli koşulların oluşmadığını dile getirdi. Mahkemeye göre, NFT veya kripto paraların satışı, yatırım beklentisinin tek başına oluşturulmasına dayandırılamaz. Yatırımcının kazançlarının tamamen şirketin faaliyetlerine bağlı sürdürüleceği veya ortak bir girişime sermaye sağlandığına yönelik açık deliller ortaya konulmadığı sürece, bu tür dijital varlıklar menkul kıymet kategorisine girmiyor.
“NFT satın alımının Yuga Labs’e yatırım yapmakla eşdeğer olduğu ve kazanç beklentisinin şirkete bağlı geliştiği”
iddiası mahkeme tarafından kabul edilmedi. Yalnızca fiyat veya işlem hacmine dair söylemler, law açısından menkul kıymet niteliği için yeterli görülmedi.
NFT Sektörü İçin Etkileri
Mahkemenin kararı, NFT ürünlerine hukuken daha fazla açıklık getirdi. Dijital koleksiyonların sosyal kimlik, içerik sahipliği ve topluluk kültürü gibi alanlarda biriktirici değer taşıması, bunların yatırım amaçlı menkul kıymetler gibi işlemlenmesini engelleyen bir unsur olarak öne çıktı. Ayrıca, BAYC NFT’lerinin tek sefere mahsus ücretle satılması, devamlı bir kâr paylaşımı veya ortak yatırım yapısının bulunmaması mahkemenin kararında belirleyici oldu.
“İleride sunulacak ayrıcalıklar, üyelik hakları veya topluluk erişimi gibi avantajlar, NFT’nin menkul kıymet olmasını sağlamaz.”
değerlendirmesi, sektör için yol gösterici niteliğe sahip.
Bu önemli yasal değişiklik, NFT sektörü ile ilgili davaların ve düzenleyici kurum uygulamalarının kapsamını belirgin biçimde daraltabilir. Kullanım değeri, topluluk oluşturma ve kültürel anlam taşıyan projelerde risklerin azalacağı öngörülmekte.
Pek çok NFT ve kripto projesi için referans niteliği taşıyan bu gelişme, projelerin pazarlama stratejilerini ve topluluk etkileşimlerini planlarken dikkate alınmaya başlandı. Sektörden Rain adlı katılımcı,
“Karar, NFT’leri finansal varlıktan ayrı bir kategoriye taşıyor ve ileride projelere yön verecek önemli bir eşik sunuyor.”
görüşünü paylaştı.
Öte yandan, mahkeme kararı sonrasında ApeCoin fiyatında kısa vadeli bir yükseliş görüldü. Yuga Labs’ın marka güveninin artmasına katkı sağlayan süreç, NFT piyasasında hem yatırımcılar hem de geliştiriciler için önemli bir dönüm noktası olarak yorumlandı.
