Son dönemde finansal piyasalarda yaşanan yüksek oynaklık, yatırımcıların risk algısını değiştirdi. Özellikle hafta sonunda yaşanan dalgalanma, hem geleneksel hem de dijital varlıklar üzerinde etkili oldu. Borsalarda endeksler, zirvelerinin yaklaşık yüzde 1,5 altında işlem görürken, kripto piyasasının öncüsü Bitcoin de tepe seviyesinden yaklaşık yüzde 10 gerilemiş durumda.
Piyasada Fed ve Faiz İndirimi Tartışmaları
ABD Merkez Bankası’nın (Fed) gelecekteki politika adımları, piyasaların yönünü belirleyen en önemli unsurlardan biri haline geldi. Swap piyasasında 2026 sonuna dek toplam 125 baz puan civarında faiz indirimi fiyatlanıyor. Bu beklentiler, risk iştahının şekillenmesinde belirleyici rol oynuyor.
QCP analistleri, “Fed Başkanı Jerome Powell’ın bu ay çeyrek puanlık faiz indirimini teyit etmesi, ABD’de kısmi hükümet kapanmasına rağmen riskli varlıklara kısa vadeli destek sağladı” dedi.
Piyasada likidite arayışının öne çıkması, özellikle güvenli liman olarak görülen altına olan ilgiyi artırdı. Altının onsu son dönemde yüzde 52 oranında değerlenerek tarihi zirveleri test etti ve 4.022 dolara ulaştı.
Merkez Bankaları ve Kurumsal Talep Altında Belirleyici
Yeni finansal ortamda merkez bankalarının altına olan talebinde ciddi bir artış gözleniyor. 2025’in ilk yarısında küresel rezervlerdeki altın miktarı 800 tonun üzerine çıktı. Özellikle Çin, Türkiye ve Hindistan’ın alıcılar arasında öne çıktığı belirtildi.
Düşük reel faiz oranları ve portföylerde çeşitlendirme ihtiyacı, altını yalnızca enflasyona karşı bir koruma aracı olmaktan çıkardı. Altın, portföyleri sigorta altına almak için ana varlıklardan biri haline gelmiş durumda. Büyük finans kuruluşları da önümüzdeki yıllar için altının ons fiyatının 4.500–5.000 dolar bandına ulaşabileceğini öngörüyor.
Kurumsal yatırımcıların rezerv politikalarında doların ağırlığını azaltmaya yönelik adımları ve merkezi bankaların altın stoklarını artırma eğilimleri, fiyatlarda yukarı yönlü baskı oluşturuyor.
Bitcoin ve Altın Arasındaki Güçlü Korelasyon
Bitcoin ile altın arasındaki ilişki de dikkat çekiyor. Son oynaklık döneminde Bitcoin ve altın arasındaki korelasyon 0,85’in üzerine çıktı. Bu durum, her iki varlığın da yatırımcılar tarafından değer saklama amacıyla eş zamanlı olarak tercih edildiğini gösteriyor.
QCP analistleri, “Bitcoin’in sert dalgalanmasına rağmen kurumsal bilançolarda Bitcoin varlıklarına yapılan yatırımlarda artış yaşanıyor,” açıklamasında bulundu.
ETF’lere olan yatırım ilgisi de sürüyor. Son işlem gününde spot Bitcoin destekli ETF’lere 102,7 milyon dolar, Ethereum ETF’lerine ise 236,2 milyon dolar yatırım girişi oldu. Bu adımlar, dijital varlıkların kurumsal yatırım dünyasında giderek yaygınlaştığını ortaya koyuyor.
Son dönemde ticaret politikalarında yaşanacak olası değişiklikler ve küresel piyasadaki likidite dalgalanmaları, hem altının hem de dijital varlıkların güvenli liman ve sigorta işlevlerini daha da önemli hale getiriyor. Yatırımcılar, dengeli bir portföy ile risklere karşı hazırlıklı olmaya çalışıyor.
