Amerika Birleşik Devletleri’nde son dönemde ekonomi gündeminin baş sıralarında yer alan konu, enflasyonun tekrar yükseliş eğilimine girebileceği beklentisi oldu. Özellikle çekirdek enflasyonun, yani enerji ve gıda gibi dalgalı bileşenler hariç tutulduğunda hesaplanan fiyat artışlarının önümüzdeki yıl tekrar artabileceğine işaret eden çeşitli analizler yapılıyor. Son veriler ve tahminler, sıkı para politikasının etkisinin sınırlı kalabileceğini gösteriyor.
Çekirdek Enflasyonun Seyri
Çekirdek enflasyonun, 2025 Mayıs ayında yaklaşık %2,9 seviyesine ulaşacağı öngörülüyor. Bu oran son tahminlerden biri olup özellikle veri analiz şirketlerinin yaptığı olasılık hesaplamalarına dayanıyor. Bu tür bir artış, Fed’in faiz politikalarını şekillendirmede önemli rol oynayacak bir gösterge olarak değerlendiriliyor.
Faiz oranlarında anlamlı bir indirimin yakın dönemde gerçekleşip gerçekleşmeyeceği, enflasyon rakamlarının beklenenden yüksek çıkmasına bağlı olacak. Uzmanlar, Fed’in fiyat istikrarı sağlanmadan mevcut sıkı politikadan vazgeçmesinin muhtemel olmadığı görüşünde birleşiyorlar.
Ekonomist John Smith “Beklenen çekirdek enflasyon artışı nedeniyle, Fed’in kısa vadede faiz indirimine gitmesi olası görünmüyor.”
Önümüzdeki birkaç ayda açıklanacak ekonomik göstergeler, özellikle enflasyonla ilgili rakamlar, Fed’in sonraki adımlarında belirleyici olacak. Ayrıca ticaret tarifeleri üzerindeki tartışmalar da piyasalardaki genel hava üzerinde etkili olmaya devam ediyor. Şayet bu konuda bir çözüm sağlanırsa, sıkı para politikasının etkisiyle enflasyonun yeniden düşüş eğilimine girmesi mümkün.
Piyasalara ve Ekonomiye Etkileri
ABD piyasalarında, ortaya çıkan bu tablo nedeniyle temkinli bir bekleyiş hakim. Artan borçlanma maliyetleri ve bu maliyetlerin tüketici harcamalarına yansıması, yatırımcılar ile tüketicilerin ekonomi politikalarına duyarlı davrandığını gösteriyor.
Yükselen çekirdek enflasyon beklentisi; hisse senetleri, tahvil ve döviz piyasalarında dalgalanmalara yol açıyor. Fed yetkililerinin, piyasa koşullarındaki belirsizliğe dikkat çekmesi, finans çevreleri için enflasyonun seyrinin netleşmesi yönünde birkaç aylık bir sürecin daha sürdürüleceğine işaret ediyor. Tarifelere dair uzlaşma ise piyasalara kısmi rahatlama sağlayabilir.
Fed üyeleri ve piyasadaki yaygın görüş, 2025 yılı için iki faiz indirimi olasılığını ön planda tutarken, bazı Fed temsilcileri ise bu rakamın bir indirime kadar sınırlı kalabileceğini savunuyor. Gelecek dönemde ABD’de açıklanacak çekirdek enflasyon rakamları, ekonomik büyüme ve işgücü piyasası üzerindeki etkileriyle birlikte yakından takip edilecek.
Enflasyondaki yukarı yönlü eğilimler ve Fed’in vereceği para politikası kararları, ABD ekonomisinin ve küresel finans piyasalarının önümüzdeki sürecini şekillendirmeye devam edecek.
