ABD’nin kamu borcu, 2026 yılının ilk günlerinde 38.5 trilyon dolara ulaşarak tarihinin en yüksek seviyesine çıktı. Bu borç miktarı, ülkenin yıllık üretim kapasitesini önemli ölçüde aşmış durumda. Toplam borcun milli gelire oranı yüzde 120’yi geçmiş olup, bu durum finans piyasaları tarafından yalnızca bir mali risk olarak değil, aynı zamanda yapısal anlamda önemli bir gösterge olarak değerlendiriliyor. Özellikle Bitcoin ve altın gibi alternatif yatırımlar, bu ekonomik ortamda yeniden önem kazanmaya başladı.
ABD’nin Borçlanma Yapısı
ABD’nin borçlarının büyük bir kısmı, yaklaşık yüzde 70’i, iç piyasadaki kredi verenlere ait. Kalan kısmı ise ağırlıklı olarak Japonya, Çin ve Birleşik Krallık gibi yabancı yatırımcıların ellerinde bulunuyor. Bu borç seviyesi, ülkenin yaklaşık 30 trilyon dolarlık gayrisafi yurtiçi hasılasıyla karşılaştırıldığında ciddi bir orana ulaşıyor. Her 100 dolarlık gelir için 120 dolarlık borç yükü olması, ekonomik sürdürülebilirlik konusunu yeniden gündeme getiriyor.
Pandemi döneminde devreye alınan mali genişleme politikaları, bu borç artışının temel nedenlerinden biri olarak gösteriliyor. Altyapı projeleri, savunma harcamaları ve sosyal programlar da borç yükünü artıran diğer etkenler arasında. Faiz ödemelerinin yıllık toplamı 1 trilyon doları aşmış durumda ve bu rakam savunma bütçesini geçiyor. Bu durum, finansal sürdürülebilirlik tartışmalarını canlandırmakta ve ABD Merkez Bankası’nın para politikası konusundaki esneklik alanını daraltmaktadır.
Alternative Yatırımlara Yönelim: Bitcoin ve Altın
ABD Başkanı Donald Trump, düşük faiz politikasının önemini vurgulayarak faiz oranlarının yüzde 1’e çekilmesi gerektiğini ifade ediyor.
Bu durum, piyasalar tarafından “mali baskınlık” olarak tanımlanan bir gelişme olarak kabul ediliyor.
Eski Hazine Bakanı ve Fed Başkanı Janet Yellen, artan borç yükünün para politikasını enflasyon kontrolünden çıkararak, faiz yükünü hafifletmeye yönelik bir yöne itebileceğine işaret ediyor. Böyle bir ekonomik çevrede, merkez bankaları kısa vadeli menkul kıymetleri satın alarak piyasa likiditesini koruma görevi üstleniyor. Uzmanlara göre, bu durum uzun vadeli faizlerin artarken, kısa vadeli faizlerin baskı altında kalmasına neden oluyor.
Kripto para piyasası açısından bu durum olumlu bir gelişme olarak görülüyor. Bitfinex analistlerine göre, dikleşen getiri eğrisi ve doların reel değerinin yapısal zayıflığı, alternatif yatırımlara olan talebi artırıyor. Altın, geçtiğimiz yıl yüzde 60’lık bir yükseliş göstererek doların değer kaybı endişelerini yansıttı. Tarihte olduğu gibi, para birimi değeri düşünce yatırımcılar alternatif seçeneklere yöneliyor. Piyasa oyuncuları, benzer bir fiyat değişiminin Bitcoin için de olmasını bekliyor.
