10x Research’ün araştırmasına göre, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) 18 Eylül’de beklenenden daha agresif bir faiz indirimine gitmesi, güvenden çok ekonomik endişeleri artırabilir. Bu durumun, özellikle Bitcoin gibi riskli varlıklarda düşüşe neden olabileceği belirtiliyor.
25 Baz Puanın Üzerindeki İndirim Piyasaları Sarsabilir
ABD’den gelen istihdam piyasası verileri, Fed’in faiz indirimine gitmesi için zemin hazırlamış durumda. Piyasalar, önümüzdeki hafta yapılması planlanan 50 baz puanlık önemli bir faiz indirimine yüzde 50 ihtimal veriyor. 10x Research’e göre, bu tür büyük bir faiz indirimi likidite genişleme döngüsünü başlatarak riskli varlıklar için olumsuz bir başlangıca neden olabilir.
Merkez bankaları genellikle faiz oranlarını 25 baz puanlık artışlar veya indirimlerle ayarlar. Ancak 2022’deki sıkılaştırma döngüsü sırasında görülen 50 ve 75 baz puanlık artışlar, enflasyonu kontrol altına almak için acil önlemlere işaret etti ve bu önlemler piyasalarda riskten kaçınma eğilimlerinin güç kazanmasına neden oldu.
50 Baz Puanlık Faiz İndirimi Masada
10x Research’ün kurucusu Markus Thielen, Fed’in 50 baz puanlık bir indirime gitmesinin piyasalarda daha derin endişelere yol açabileceğini belirtiyor. Thielen’e göre, böyle bir faiz ayarlamasının gelebileceği ve bu durumun Bitcoin ve hisse senetleri gibi varlıklara olan yatırımları azaltabileceği öngörülüyor.
Chicago Ticaret Borsası’nın FedWatch aracı, Fed’in 50 baz puanlık indirime gitme ihtimalinin yüzde 30 olduğunu gösteriyor. İşgücü piyasasındaki zayıflık işaretlerinin gözden kaçırıldığına dair sesler yükseliyor.
Somut Çıkarımlar
10x Research’ün analizleri ışığında şu somut çıkarımlar yapılabilir:
- Fed’in agresif faiz indirimleri, özellikle riskli varlıklar üzerinde baskı oluşturabilir.
- Piyasa oyuncuları, ekonomik verilerin yavaş büyümeyi işaret etmesi nedeniyle riskli varlık fiyatlarının yüksek olduğuna inanmakta.
- 50 baz puanlık bir indirim, yatırımcıların risk algısını değiştirebilir ve varlık fiyatlarında dalgalanmalara neden olabilir.
Makro Trader’a Göre Risk Devam Ediyor
Makro trader Craig Shapiro, Fed’in 50 baz puanlık bir indirimle başlamasını istemediğini belirtiyor. Shapiro, likiditeye bağımlı piyasaların daha büyük indirimler için baskı yapabileceğine dikkat çekiyor.
Geçmiş veriler, faiz indirim döngüsünün başlangıcının varlık fiyatları üzerinde her zaman uyarıcı bir etki yapmadığını gösteriyor. Fed’in gevşeme beklentisi, Bitcoin’in 2023’teki yükseliş trendinin arkasındaki temel itici güç olarak görülüyor. Ancak, potansiyel faiz indiriminin mevcut piyasa fiyatlarıyla fiyatlanıp fiyatlanmadığı belirsizliğini koruyor.
