Piyasalar üzerinde Fed’in faiz kararının etkisi son derece fazla ve yazı hazırlandığı sırada faiz kararına 21 saat vardı. Elbette piyasa beklentisi faizlerin sabit bırakılması yönünde. Ancak burada önemli olan Fed açıklamasındaki ve Powell’ın konuşmasında göreceğimiz detaylar. İşte beklentiler.
Fed Faiz Değerlendirmesi
23 yılın en yüksek seviyesine ulaşan faizler tam 1 yıldır zirvede. Yatırımcılar için zorlayıcı olan bu süreç hem hızlı artışlar hem de bu yılın ilk çeyreğindeki kötü gelen enflasyon verisiyle kriptoda 2024 yılını zorlaştırdı. Sonraki toplantı 17-18 Eylül tarihinde yapılacak ve Fed’in artık indirim yapacaksa bu toplantıda sinyal vermesi gerekiyor.
Ekonomistlerin genel görüşü bu toplantıda da Powell’ın %2’lik enflasyon hedefine ilerlendiğine dair daha fazla kanıt isteyeceği yönünde. Nitekim son PCE verisi beklenti üstü geldi ve bu veri Fed’in izlediği enflasyon göstergesi.
Faiz İndirimi ve Tahminler
FactSet’e göre, 10 ekonomistten yaklaşık 9’u ilk faiz indiriminin Eylül ayında olacağını söylüyor. Son gelen enflasyon verileri ve Tarım Dışı İstihdam rakamlarının aşağı yönlü revizesi sebebiyle FedWatch oranı da bu yöne evrildi. Oxford Economics’in baş ABD ekonomisti Ryan Sweet, Temmuz toplantısında Eylül ayı için indirimin masada olduğuna dair şeyler duyabileceğimizi yazdı.
CME FedWatch öngörülenden hızlı biçimde düşen enflasyon sebebiyle Eylül, Kasım ve Aralık toplantılarında indirim olabileceğini söylüyor. 2024 için 3 faiz indirimine verilen oran %64 seviyesinde. Fed’in 2024 için açıkladığı bir önceki nokta grafiğinde üyelerin medya indirim tahmini 75bp seviyesinde yani 3 indirim yönündeydi.
Öneriler ve Çıkarımlar
– Faiz indirim beklentilerini takip edin.
– Eylül ayındaki Fed toplantısına odaklanın.
– Enflasyon verilerini yakından izleyin.
– PCE verilerini göz önünde bulundurun.
– Powell’ın açıklamalarını dikkatle değerlendirin.
Enflasyon %9,1 ile 40 yılın zirvesini gördükten sonra artık %3’e düştü. Bu da Fed Başkanı Powell tarafından yapılan son açıklamada “%2’ye düşmeden önce indirime başlayacağız” açıklamalarıyla birlikte okunursa Eylül ayına dair beklentilerin mantıksız olmadığını gösteriyor. Ancak istihdam bu süreçte gevşedi, yani Fed’in piyasaları daha uzun süre sıkı tutması iki görevinden birinde hedefe ulaşırken diğerinde başarısızlık yaşaması gibi bir sonuç doğurabilir. Powell elbette bunu istemiyor.
