Bitcoin piyasasında yaşanan son gelişmeler, yatırımcıları endişelendiriyor. CryptoQuant’ın araştırma müdürü Julio Moreno, Bitcoin rallisinden elde edilen gerçekleşmemiş karların oluşturduğu satış baskısının fiyatları olumsuz etkileyebileceğini belirtiyor. Spot Bitcoin borsa yatırım fonlarına (ETF) olan girişlerdeki yavaşlama ve yatırımcıların mevcut karlarını realize etme ihtimali, fiyatlar üzerindeki düşüş baskısını artırabilir.
Yatırımcı Karları ve ETF Etkisi
Net gerçekleşmemiş kar ve zarar (NUPL) göstergesi, yatırımcıların piyasadan çıkış yapabileceklerini ve bu durumun satış baskısını güçlendireceğini işaret ediyor. 17 Mart’ta gösterge, yatırımcıların kar alma eğiliminde olabileceğine dair sinyaller verdi. Aynı zamanda, 14 Mart’ta Bitcoin ETF’lerinin net girişleri ciddi bir düşüş yaşadı ve bu durum bir olası fiyat düşüşünü işaret edebilir. Ancak, CoinShares Araştırma Başkanı James Butterfill, kurumsal yatırımcıların portföylerini yeniden dengeleme eğilimlerinin volatiliteyi hafifletebileceğini belirtiyor.
Halving Etkisi ve Madencilik Maliyetleri
Bitcoin’in deflasyonist mekanizması olan halving olayı yaklaşırken, madencilerin satışları ve Bitcoin ETF fonlarına olan sermaye akışı piyasa fiyatları üzerinde etkili olmaya devam ediyor. Halving, madencilik ödüllerini yarıya indirerek yeni Bitcoin üretim hızını azaltacak. Bu yıl madencilerin blok başına alacağı ödül 6.25 Bitcoin’den 3.125 Bitcoin’e düşecek ancak madencilik maliyetleri aynı kalabilir ya da artabilir.
CoinShares, yarılanma sonrası kripto madencileri için ortalama üretim maliyetinin 37.856 dolar olacağını tahmin ediyor. Butterfill, madencilik maliyetlerinin yüksek olmasının bazı madencileri daha fazla etkileyebileceğini ancak herkesin aynı etkilenmeyeceğini ifade ediyor.
