Geçtiğimiz hafta, en büyük kripto para birimi Bitcoin (BTC) ve altcoin kralı Ethereum (ETH), gelecek ay ve takip eden ay vadeli işlemler arasındaki fiyat farkının 2021’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştığı gözlendi. Bu durum, piyasanın boğa eğiliminde olduğunu gösteren contango olarak bilinir.
Chicago Ticaret Borsası’nda (CME) BTC ve ETH vadeli işlemler piyasasında nadir bir sinyal belirdi. Bu sinyal, yatırımcıların öncü kripto paralara yönelik uzun pozisyon alma eğiliminde olduğunu gösteriyor. Vadeli işlem sözleşmeleri, belirli bir gelecek tarihte önceden belirlenmiş bir fiyattan temel varlığı alıp satma anlaşmasıdır. Vadeli işlem piyasalarında, ileriki tarihler için vadeli işlem sözleşmelerinin fiyatları, daha yakın vadeli sözleşmelere göre daha yüksek olduğunda contango yaşanır.
K33 Araştırma tarafından takip edilen verilere göre, BTC ve ETH için vadeli işlem fiyatları son zamanlarda benzer bir durumla karşı karşıya kaldı. Bir sonraki ay için vadeli işlem sözleşmeleri, takip eden ayın sözleşmelerine göre önemli bir pozitif primle işlem gördü. Bu durum 2018’den beri nadiren görülen bir olaydır.
CME’deki ilgili vadeli işlem sözleşmeleri sırasıyla 5 BTC ve 50 ETH büyüklüğündedir. Bu yazının yazıldığı sırada, Aralık ayında sona erecek sözleşmeler ön ay sözleşmeleri olarak adlandırılırken, Ocak ayında sona erecek olanlar bir sonraki ay sözleşmeleri olarak adlandırılır.
Ön ay ve bir sonraki ay BTC ve ETH vadeli işlem sözleşmeleri arasındaki haftalık spread, yıllık bazda %1,5’e yükselerek, 2021 boğa piyasasının ilk günlerinden bu yana ilk kez böyle bir durum yaşandı. Bu desen şimdiye kadar sadece dört kez görüldü; üçü boğa piyasaları sırasında ve biri Mart 2020’deki koronavirüs kaynaklı çöküşten birkaç hafta önce. Contango, Pazartesi günü daralsa da yukarı yönlü bir trendi işaret etmeye devam ediyor.
